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房產(chǎn)信托仍是“香餑餑” 規(guī)模下降收益率走高

  編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng)   發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00  有效期:發(fā)布當(dāng)天  來源:新京報(bào)  閱讀 504 次

閱讀聲明:文章內(nèi)關(guān)于戶型面積的表述,除了特別標(biāo)明為套內(nèi)面積的內(nèi)容外,所涉及戶型面積均為建筑面積。

  樓市在“低溫”中運(yùn)行,房地產(chǎn)信托業(yè)的發(fā)行也持續(xù)低迷,但節(jié)節(jié)走高的收益率讓房地產(chǎn)信托仍然成為投資者的“香餑餑”。

  房地產(chǎn)信托產(chǎn)品不愁賣

  “雖然現(xiàn)在大家都擔(dān)心房地產(chǎn)信托的風(fēng)險,但來咨詢的都看中高收益,不愁賣。”日前,一家第三方理財(cái)經(jīng)理對《證券日報(bào)》記者如是說。

  根據(jù)用益信托工作室較新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,房地產(chǎn)集合信托共融資1192.26億元,占總規(guī)模的27.76%,占據(jù)頭位,與前5月占比持平;平均預(yù)期收益率9.73%,領(lǐng)跑其他領(lǐng)域的信托產(chǎn)品。僅6月份,房地產(chǎn)信托募集資金達(dá)到152億元,平均收益達(dá)9.78%,為所有投向中較高。

  重金之下必有勇夫。因此,雖然業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂房地產(chǎn)信托的風(fēng)險,但無論是對信托公司來說,還是對投資者來說,房地產(chǎn)信托無論都是無法割舍的。

  業(yè)內(nèi)人士表示, 由于國家對房地產(chǎn)的調(diào)控政策和對房地產(chǎn)開發(fā)貸款的謹(jǐn)慎態(tài)度,房地產(chǎn)企業(yè)融資需求一直非常強(qiáng)烈。相對于其他行業(yè),房地產(chǎn)業(yè)也有其自身的特殊性,那就是房地產(chǎn)項(xiàng)目本身可以提供豐厚的利潤,能夠承受相對較高的融資成本。

  值得注意的是,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,從2012年開始,房地產(chǎn)信托到期規(guī)模迅速增加,進(jìn)入兌付密集期。而2014年集合資金房地產(chǎn)信托預(yù)計(jì)到期總規(guī)模為1780.06億元,其中一季度為368.48億元、二季度為439.15億元、三季度為444.61億元、四季度為527.82億元。隨著兌付規(guī)模逐季增加,2014年將成為房地產(chǎn)信托新的兌付高峰期。整個信托業(yè)面臨兌付壓力。

  不過,標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)在日前發(fā)布的《中國房地產(chǎn)觀察:艱難的經(jīng)營環(huán)境將進(jìn)一步令房地產(chǎn)商兩極分化》報(bào)告中預(yù)計(jì),樓市銷量將從2014年下半年開始逐步改善。

  平安信托總經(jīng)理宋成立表示,平安信托仍看好房地產(chǎn)行業(yè)的中長期趨勢。他同時提出,平安信托與房地產(chǎn)企業(yè)可在多方面展開合作。

  6月份規(guī)模同比下降58%

  雖然高收益率的魅力難擋,但在整體不景氣的房地產(chǎn)市場環(huán)境下,融資需求減少,信托公司也更謹(jǐn)慎,提高融資門檻,直接導(dǎo)致房地產(chǎn)信托融資規(guī)模下降。

  用益信托工作室的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年6月發(fā)行的集合信托共計(jì)558個,較去年同期小幅增加15.29%。不過,從融資總量來看,集合信托6月全月募集的資金僅為626.43億元,與去年的972.69億元相比大幅下降了逾三成。

  從投向來看,在6月發(fā)行的信托產(chǎn)品中,基建類信托產(chǎn)品放量發(fā)行,數(shù)量同比增加一倍多,而募集資金增加了18.78%,但房地產(chǎn)和工商企業(yè)類信托卻雙雙大幅萎縮。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì),2013年同期,房地產(chǎn)信托成立總規(guī)模360億元,2014年僅為152億元,下降57.8%。

  業(yè)內(nèi)人士指出,供需乏力是房地產(chǎn)信托成立規(guī)模下滑的主要原因。而隨著房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的兌付壓力越來越大,系統(tǒng)性風(fēng)險逐漸凸顯,監(jiān)管層對信托的監(jiān)管越來越嚴(yán)格,房地產(chǎn)項(xiàng)目長期受嚴(yán)控,信托公司在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上也更謹(jǐn)慎,一方面提高融資門檻,另一方面提高融資成本。

  標(biāo)普的報(bào)告也認(rèn)為,與銀行等融資渠道相比,信托融資渠道能夠更靈活地使用資金且不占用銀行的貸款額度,具有一定的優(yōu)勢。他們認(rèn)為,更多的房地產(chǎn)企業(yè)仍會通過發(fā)行信托計(jì)劃進(jìn)行融資。

  不過,專家表示,房地產(chǎn)市場已經(jīng)進(jìn)入下半場,為開發(fā)商提供銀行開發(fā)貸之外的債權(quán)融資和夾層融資、以房地產(chǎn)信托為主的非銀地產(chǎn)服務(wù)企業(yè),短期內(nèi)可能遭遇調(diào)整和風(fēng)險。在此背景下,優(yōu)選服務(wù)對象、優(yōu)化資金來源及確定細(xì)分市場,是制勝的三大利器。

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