近日,恒大在A股市場一連串購購購,令人眼花繚亂。恒大通過大舉收購上市房企,不僅獲得了回歸A股較寶貴的殼資源,掌握了上市公司的話語權(quán),也獲得了被收購方優(yōu)質(zhì)的土地資源,創(chuàng)新了資本并購時代的拿地模式。

　　據(jù)綠地金控副總裁耿靖在2016易居沃頓研修班上的演講,恒大收購的銀行+保險牌照,其實屬于資金端的牌照。那么,購入上市公司股份,對恒大地產(chǎn)到底有何作用?

　　開創(chuàng)拿地新模式

　　從并購?fù)恋氐浇召徣肷鲜泄竟蓹?quán),恒大做了一次購購購的升級,并購的升級也帶來了收益的改善。恒大通過控股嘉凱城,不僅僅有了回歸A股重要的殼資源,同時獲得了嘉凱城長三角以及周邊區(qū)域優(yōu)質(zhì)的土地資源。通過入股廊坊發(fā)展,為恒大在京津冀地區(qū)的布局打開了局面。

　　通過購購購,恒大的拿地模式得以創(chuàng)新,目光從土地轉(zhuǎn)向資本市場,具備險資與銀行牌照的恒大已是資本市場高端玩家。

　　國泰君安分析師劉斐凡在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示,通過購入地產(chǎn)股,獲得房企的資源及股份是未來大趨勢。目前地價的漲幅高于房價,房地產(chǎn)行業(yè)的利潤被侵蝕,房企要提高盈利能力必須提高運營能力和效率,房企有動機(jī)去并購。

　　土拍市場競爭激烈,土地價格高,而并購門檻高,競爭者少,通過并購的方式獲得土地成本較低,房企利潤率較有保障。

　　明源地產(chǎn)研究院副院長劉策也認(rèn)為,這種模式是未來的主流,房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展到了新的階段,資本并購時代到來,股權(quán)收購的深度和廣度,都有了質(zhì)的改變。

　　據(jù)克而瑞研究員傅一辰介紹,中國恒大估值長期被低估,去年積極回購也不見好轉(zhuǎn),而在舉牌萬科后,股價出現(xiàn)明顯上漲,同時內(nèi)房股也有不錯表現(xiàn)。

　　助力地產(chǎn)主業(yè)

　　大舉并購讓恒大獲益頗多,尤其在今年土地市場“地王”頻出,拿地成本陡增的情況下,恒大在購購購中創(chuàng)新了拿地模式,表現(xiàn)出強(qiáng)大的資本角逐實力與野心。

　　與恒大購入相匹配的資金從何而來?

　　記者查看恒大收購嘉凱城、廊坊發(fā)展以及萬科A的相關(guān)公告,較終發(fā)現(xiàn)了恒大人壽的身影。廊坊發(fā)展2016年一季度業(yè)績報告顯示,恒大人壽保險有限公司-全能組合B持有1845.73萬股,占比4.86%,位列大股東。而在2016年廊坊發(fā)展的半年報中股東名單已不見恒大人壽,取而代之的是恒大地產(chǎn)集團(tuán),持股1902.8萬,占比5.01%。

　　廊坊發(fā)展4月14日發(fā)布的公告顯示,恒大地產(chǎn)于4月11日通過上證所大宗交易平臺購入1845.73萬股,于4月12日通過上證所集中競價交易系統(tǒng)購入57.07萬股。

　　恒大地產(chǎn)大宗交易購入的股份與恒大人壽一季度持有的股份數(shù)量完全一致。對此,一位業(yè)內(nèi)知名房地產(chǎn)專家告訴記者,在恒大地產(chǎn)收購廊坊發(fā)展的過程中,不排除恒大人壽充當(dāng)了先鋒。

　　相關(guān)記者查閱恒大人壽公告得知,恒大人壽投資業(yè)務(wù)包括不動產(chǎn),并與恒大地產(chǎn)保持較密切的資金往來,恒大地產(chǎn)向恒大人壽輸入資金,而恒大人壽的部分資金也用于投資恒大地產(chǎn)。

　　正如耿靖在2016易居沃頓研修班上所講,恒大收購的銀行+保險牌照,其實屬于資金端的牌照。而擁有人壽保險,就意味著公司擁有了長期流入的龐大資金,用活這部分資金,對于恒大的房地產(chǎn)開發(fā)意義非凡。

　　恒大借助人壽保險平臺,開啟了一個行業(yè)的并購時代。據(jù)上海證券報報道,恒大人壽目前入股了10家上市公司,加上恒大地產(chǎn)集中購入三家地產(chǎn)股,中國恒大共購入13家公司的股份,投入A股市場資金達(dá)160億元,截至8月8日收盤,許家印已浮盈80億元。

　　這一系列的購購購對于地產(chǎn)主業(yè)的發(fā)展有什么好處呢?

　　劉策認(rèn)為,恒大人壽投資了包括金螳螂在內(nèi)的地產(chǎn)上下游建筑裝修公司,意在強(qiáng)化地產(chǎn)主業(yè),并在轉(zhuǎn)型中尋找新的增長點;恒大未來極有可能成立集團(tuán)級別的產(chǎn)業(yè)投資基金,面向行業(yè)投資收購,獲取收益。在恒大的多元化戰(zhàn)略中,未來將堅持“地產(chǎn)+金融”兩條腿走路的模式。

　　但同時需要警惕投資風(fēng)險, 房地產(chǎn)與金融評論人黃立沖告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,在借助險資購購購的同時,恒大也需要設(shè)計有效的風(fēng)控措施,防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

　　險資舉牌盛行,目前國家也加大了對險資的監(jiān)管,保監(jiān)會發(fā)聲警告部分企業(yè),強(qiáng)調(diào)保險資金要姓“?！薄１１O(jiān)會發(fā)布的《通知》顯示,保險公司銷售高現(xiàn)金價值產(chǎn)品的,應(yīng)保持償付能力充足率不低于150%。

　　黃立沖補(bǔ)充稱,目前來看恒大在股市盈利可觀,但真正的盈利是得到持股公司的分紅或者股票拋售有下家接手,股價不跌。

掃一掃或者搜索微信號：Lcy18876761354

長按識別二維碼

免費看房熱線（0898-66691855）

QQ號：

遠(yuǎn)離城市霧霾，帶上您最愛的人一起享受海島陽光！