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國ji財務管理的整體構架
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當天 閱讀 955 次
,國際籌資管理。意指國際資本籌措與組合。國際理財組織的籌資渠道十分廣闊,籌資方式靈活多樣,而不同渠道及各種方式籌措資金代價和風險相異。因此,國際理財組織必須從中比較和選擇,認真權衡籌資的成本與風險,并結合投資的需求,經(jīng)濟有效地籌措資本;同時,還必須進行合理的籌資組合,不斷調(diào)整和優(yōu)化資本結構。
,國際投資管理。意指國際資本投放與運用,既包括國際理財組織內(nèi)部資金配置.也包括其外部資本投放,還包括內(nèi)外部資本的統(tǒng)一組合。一般而言,內(nèi)部資金配置屬基礎性的、固守的投資,外部資本投放系擴張性的、機動的投資,兩者相互交融、互相配合彼此影響。需要指出,隨著高新科技的進步和全球化經(jīng)濟的發(fā)展,各個國際理財組織都十分重視、意相調(diào)節(jié)并不斷創(chuàng)新兵“股權安排”與投資方式,因為合理的股權安排與適宜的投資方式對于成功地進行國際投資至關重要!不僅如此,由于國際投資涉及復雜的“外界環(huán)境”,”從而存在諸多較大的風險,因而國際理財組織必須認真分析投資環(huán)境,細致研究投資可行性,科學預控投資風險,縝密安排相關預算,進而進行合理的投資決算與收益估測,以便能夠以適度的投資風險獲取滿意的投資收益。對于內(nèi)部資金的配置或運用,國際理財組織應著眼于存量并置力于流量進行合理安排和有效調(diào)節(jié)。
第三,國際收益管理。意指國際利潤的形成及分配,其中“收益”或“利潤”系廣義上的“綜合利潤”或“全面收益”。它主要包括或涉及下列三方面問題:
一是國際成本管理。一般說來,企業(yè)成本管理水平的高低,在很大程度上決定著企業(yè)經(jīng)營管理的成敗及經(jīng)濟效益的高低。國際理財組織在成本管理方面有其獨特的條件和優(yōu)勢。例如利用競爭優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢及壟斷優(yōu)勢可降低費用;采用規(guī)模經(jīng)濟運作方式可相對降低支出,運用國際轉(zhuǎn)讓定價和內(nèi)部國際分工可降低成本等。當然,國際理財組織由于在全球范圍內(nèi)進行生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動,也可能會發(fā)生較國內(nèi)單一企業(yè)為多的一些額外成本或附加支出。因此,重視和加強國際成本管理,應當成為國際財務管理的一項重要內(nèi)容。
二是國際稅收規(guī)避。前已論及,由于各國稅則稅制都可能存在程度不等的漏洞,其間也存在著諸多的差異和區(qū)別;因而規(guī)避國際稅收有其可能性;另一方面,通過對各種稅收的規(guī)避,有利于降低總體稅負,提高收益水平,增加整體利益,因而規(guī)避國際稅收有其必要性。
三是國際利益分配。國際理財組織屬規(guī)模的經(jīng)濟實體,系一個多元利益主體或群體并存、多維關系集合成或交織統(tǒng)一體。從根本上說,它們的利益是基本一致的,但其間也不可避免地存在著矛盾與沖突。因此,如何正確地開展財務分析,恰當?shù)貙嵭袠I(yè)績考評.并且公平的進行收益分配,合理地處理分配關系,是國際財務管理的重要內(nèi)容。此外,緣于國際稅收的規(guī)避而使國際理財組織與其所在國之間產(chǎn)生利益上的沖突和矛盾,如何予以緩解或消除,自然是國際利益分配中的一項重要工作,從而也成為國際財務管理的重要內(nèi)容。
第四,外匯風險管理。意指國際匯率風險管理,即因匯率變動而引起國際理財組織受損或受益變動的可能性,或其收益的不確定性。一般而言,它可分為三類,即交易風險、換算風險及經(jīng)濟風險。對此,國際理財組織必須準確地預測外匯匯率變動趨勢,并根據(jù)其業(yè)務性質(zhì)、外界環(huán)境等因素,采用適當?shù)目刂瞥绦蚝头椒ㄚ吚芎Γ詼p少損失、增加收益。
第五,國際轉(zhuǎn)讓定價。亦稱國際轉(zhuǎn)移定價,指國際理財組織為謀求整體利益的化,對其內(nèi)部交易和資源轉(zhuǎn)移所確定的一種結算價格。它是企業(yè)經(jīng)營分權化和內(nèi)部一體化的必然產(chǎn)物,也是國際理財組織為實施全球戰(zhàn)略,有效開展國際競爭而運用的一種重要策略。這就要來國際理財組織在制定國際轉(zhuǎn)讓價格時,既合理分析諸如經(jīng)營戰(zhàn)略、管理過程等內(nèi)部因素的影響,又深入研究包括稅負、競爭、通貨膨脹、外匯及政治風險等外部因素的影響。國際轉(zhuǎn)讓價格既可以市價為基礎,也可以成本為基準來確定,還可以議定或雙重定價。從現(xiàn)實情況看,大都以某一種方法為主并輔之以其他的方法進行定價;否則,很難滿足國際理財組織日益復雜多樣化的經(jīng)營與管理的需要。
第六,國際并購理財。并購是“兼并與購購”的簡稱,屬重組行為,既可能是資產(chǎn)重組,也可能是產(chǎn)權重組,甚至可能是企業(yè)重組。其中,兼并包括吸收兼并與新設兼并,而收購分為資產(chǎn)收購與股份收購。國際并購有利于形成規(guī)模優(yōu)勢,發(fā)揮.“協(xié)同效應”,取得相乘效果,也有利于實現(xiàn)低成本擴張,擴大相對規(guī)模,提高成長效率。但是,國際并購也存在一定的不足.主要是各種風險多、交易費用高、操作難度大等。因此,國際理財組織在進行國際并購時,應當慎重選擇并購對象或“目標企業(yè)”,合理評估目標企業(yè)的價值并確定適宜的并購價格,運用“自由現(xiàn)金流量”和“綜合資本成本”折算目標企業(yè)未來價值。在此基礎上,將目標企業(yè)的評估價值與折算價值比較以資做出并購決策,并根據(jù)具體條件確定并購方式。
第七,國際理財環(huán)境。意指影響國際理財組織財務活動的所有因素的總稱,包括經(jīng)濟狀況、政治氣候、法律規(guī)制、文化習俗及社會背景等。作為一種“客觀存在”,它對國際理財組織的業(yè)務運營與財務管理有著極其重大的影響。因此,國際理財組織一方面要認真調(diào)研并詳細分析理財環(huán)境,另一方面要主動適應各種環(huán)境因素的變化,并積極采取相應戰(zhàn)略、策略及方法。從某種意義上說,國際理財過程也就是國際理財組織與其理財環(huán)境互相影響、交互作用的過程。因此,“環(huán)境與運作”理當成為國際財務管理的重要內(nèi)容。
第八,國際理財目標。亦稱國際財務目標,意指國際理財組織從事財務管理工作要達到的目的。作為一種“主觀設定”,它決定著國際理財?shù)幕痉较?,引導著國際資本運作。因此,國際理財組織應根據(jù)內(nèi)在條件和外界環(huán)境等因素,合理設定其財務目標。一般說來,國際理財組織在設定理財目標時,應考慮的主要因素包括:經(jīng)營目標、代理關系、財務理念、業(yè)務特征及理財環(huán)境等。鑒于國際理財目標的兩重性、層次性及時域性等特點,加之,理財主體多元化與財務關系多維化,國際理財目標應設定為“相關財富(利益)化”,即以長期合并收益為主,輔之以資產(chǎn)流動性和股票市場價值,從而形成“三位一體”的財務目標體系。
第九,國際理財方略。意指國際理財組織從全球長遠的角度,以機會與風險評定環(huán)境,用優(yōu)勢和劣勢估量現(xiàn)狀,設定戰(zhàn)略目標,進行全球布置,配置和使用各種資源,參與及推進市場競爭,以獲得整體化利益并保持持續(xù)成長性的謀劃行動。它包括全球戰(zhàn)略的企劃與實施,內(nèi)部一體化的運作和協(xié)調(diào),集權與分權的拆割及整合等。作為一種獨特理念及特殊行為,它規(guī)定著國際理財組織整體的經(jīng)營趨勢與理財方向,也為各成員單位的作業(yè)與活動提供行動綱領。
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