5月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的《2020年1-4月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售情況》顯示，1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資33103億元，同比下降3.3%，降幅比1-3月份收窄4.4個百分點；商品房銷售面積33973萬平方米，同比下降19.3%，降幅比1-3月份收窄7.0個百分點；商品房銷售額31863億元，下降18.6%，降幅比1-3月份收窄6.1個百分點。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)分析認(rèn)為，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速跌幅較上月明顯收窄，后續(xù)隨著企業(yè)減負(fù)和各地供地節(jié)奏的加快，預(yù)計開發(fā)投資數(shù)據(jù)很快會由負(fù)轉(zhuǎn)正，進(jìn)一步體現(xiàn)了穩(wěn)投資、促發(fā)展的導(dǎo)向，也成為當(dāng)前全國各地拉動固定資產(chǎn)投資的一項重要內(nèi)容。從銷售方面來看，預(yù)計兩會后各類購房政策會出現(xiàn)一定放松，樓市交易同比跌幅會逐漸縮小，進(jìn)一步體現(xiàn)了交易市場復(fù)蘇的導(dǎo)向。

全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降3.3%，跌幅明顯收窄

具體來看，在房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況方面，1-4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資33103億元，同比下降3.3%，降幅比1-3月份收窄4.4個百分點。其中，住宅投資24238億元，下降2.8%，降幅收窄4.4個百分點。

嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，四月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速相比1-3月份的跌幅出現(xiàn)了比較明顯的收窄，進(jìn)一步說明開發(fā)投資數(shù)據(jù)走出低谷，逐漸復(fù)蘇。從實際觀察的情況看，包括東部沿海省份的開發(fā)投資數(shù)據(jù)明顯升溫，成為帶動全國開發(fā)投資數(shù)據(jù)回暖的重要因素。后續(xù)隨著企業(yè)減負(fù)和各地供地節(jié)奏的加快，預(yù)計開發(fā)投資數(shù)據(jù)很快會由負(fù)轉(zhuǎn)正，進(jìn)一步體現(xiàn)了穩(wěn)投資、促發(fā)展的導(dǎo)向，也成為當(dāng)前全國各地拉動固定資產(chǎn)投資的一項重要內(nèi)容。

從房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積來看，1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積3151萬平方米，同比下降12.0%，降幅比1-3月份收窄10.6個百分點；土地成交價款1699億元，增長6.9%，1-3月份為下降18.1%。

嚴(yán)躍進(jìn)表示，土地購置數(shù)據(jù)繼續(xù)保持負(fù)增長的態(tài)勢，但跌幅在明顯收窄。近期東部大中城市供地節(jié)奏明顯加快，包括北京、上海和深圳等大城市也在積極供地。隨著優(yōu)質(zhì)土地的供應(yīng)，預(yù)計后續(xù)土地市場繼續(xù)回暖、甚至由負(fù)轉(zhuǎn)正的可能性很大。

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金方面，1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金47004億元，同比下降10.4%，降幅比1-3月份收窄3.4個百分點。其中，國內(nèi)貸款8730億元，下降2.5%；利用外資23億元，下降31.6%；自籌資金14875億元，下降5.2%；定金及預(yù)收款13990億元，下降18.9%；個人按揭貸款7601億元，下降5.4%。

從房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金數(shù)據(jù)來看，資金到位狀況在不斷改善。在嚴(yán)躍進(jìn)看來，進(jìn)一步說明隨著央行等金融政策的放松，房企的資金面在改善。近期，國務(wù)院提出了“穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤”的內(nèi)容，在實際操作中，外部金融貸款等環(huán)境會進(jìn)一步寬松，這對于房企來說也具有積極的意義。

在房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)方面，4月份房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為98.86，比3月份提高0.67點。

商品房銷售降幅繼續(xù)收窄

商品房銷售方面，與去年同期相比仍呈下降態(tài)勢，但降幅均比1-3月份繼續(xù)收窄。從商品房單月銷售情況來看，與上月相比，出現(xiàn)一定下滑。但與2019年同期相比，下滑幅度不大。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-4月份，商品房銷售面積33973萬平方米，同比下降19.3%，降幅比1-3月份收窄7.0個百分點。其中，住宅銷售面積下降18.7%，辦公樓銷售面積下降32.0%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積下降29.1%。商品房銷售額31863億元，下降18.6%，降幅比1-3月份收窄6.1個百分點。其中，住宅銷售額下降16.5%，辦公樓銷售額下降37.5%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額下降34.5%。

嚴(yán)躍進(jìn)分析認(rèn)為，近期的交易數(shù)據(jù)先后經(jīng)歷了“跌4成、跌3成、跌2成”的走勢。后續(xù)預(yù)計兩會后各類購房政策會放松，樓市交易同比跌幅會逐漸進(jìn)入“跌1成”的區(qū)間，進(jìn)一步體現(xiàn)了交易市場復(fù)蘇的導(dǎo)向。

從商品房單月銷售情況來看，商品房銷售面積與銷售額均較上月有所下滑。根據(jù)2020年以來的國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)分拆后測算，4月份商品房銷售面積達(dá)11995萬平方米，環(huán)比下跌11.17%。商品房銷售額為11498億元，環(huán)比下跌5.46%。從同比情況來看，2020年4月份商品房銷售面積相比2019年同期下跌2.13%，銷售額相比2019年同期下滑了4.99%。

庫存方面，4月末商品房待售面積52255萬平方米，比3月末減少472萬平方米。其中，住宅待售面積減少453萬平方米，辦公樓待售面積減少7萬平方米，商業(yè)營業(yè)用房待售面積減少17萬平方米。

整理發(fā)現(xiàn)，商品房待售面積和住宅待售面積自1-2月份達(dá)到階段高點以來，已經(jīng)連續(xù)兩個月下跌。經(jīng)測算，四月份住宅待售面積為24845萬平方米。此外，根據(jù)易居研究院測算，1-4月全國商品房待售面積同比增速為1.7%。在連續(xù)35個月同比下跌的情況下，今年2月份庫存數(shù)據(jù) 由負(fù)轉(zhuǎn)正，3-4月份數(shù)據(jù)顯示其依然位于同比正增長的區(qū)間。

在嚴(yán)躍進(jìn)看來，這也意味著庫存壓力略有增加。另外，隨著近期新建商品住宅的預(yù)售政策明顯放松，客觀上會帶來庫存數(shù)據(jù)小幅反彈，不過后續(xù)預(yù)計去庫存政策也會不斷推出。

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