海南。海闊而愈顯天高。

六七月間，匯豐銀行兩次到訪海南調(diào)研，就在海南設(shè)立分支機構(gòu)的相關(guān)事宜與省金融監(jiān)管局交流探討并作前期準備。接踵而至的還有安永、韓亞等國內(nèi)外金融機構(gòu)。

安永華南區(qū)金融服務(wù)部主管合伙人張秉賢在瓊考察洽談時稱，“希望與海南省金融監(jiān)管局加強合作，利用國際視野、全球網(wǎng)絡(luò)協(xié)助海南落地金融業(yè)態(tài)、推動離岸新型國際貿(mào)易取得更大突破和創(chuàng)新?！?/p>

環(huán)島的大海此刻雖是風平浪靜的季節(jié)，卻更顯資本市場的潮流涌動。

從金融而始的自貿(mào)港建設(shè)

欲成其事，先利其器。

2020年6月1日，中共中央、國務(wù)院正式印發(fā)《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，標志著海南自由貿(mào)易港建設(shè)這一重大舉措進入全面實施階段。此前的2019年3月，《海南國際經(jīng)濟發(fā)展局設(shè)立和運行規(guī)定》經(jīng)海南省政府第23次常務(wù)會議審議通過，希望這一機構(gòu)能承接招商引資和國際商務(wù)服務(wù)工作。

《總體方案》發(fā)布，為加快建設(shè)高水平的中國特色自由貿(mào)易港提供了綱領(lǐng)性文件。作為金融開放的前沿陣地，《方案》在制度設(shè)計上對金融支持海南自由貿(mào)易港提出了具體要求，如投資自由便利、跨境資金流動等，將為金融創(chuàng)新提供廣闊發(fā)展空間。

《方案》提出了一系列促進跨境資金流動自由便利與金融業(yè)對外開放的措施，要求率先在海南自由貿(mào)易港落實金融業(yè)擴大開放政策；要求加快發(fā)展資金結(jié)算中心，依托海南自由貿(mào)易港這一平臺，推進人民幣國際化。

在今年《政府工作報告》中亦有明確提出，要加快推進海南自由貿(mào)易港建設(shè)。

有數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，海南全省僅有南洋商業(yè)銀行1家外資銀行機構(gòu)，其他的中外合資財務(wù)公司、外資券商、外資保險機構(gòu)、外資產(chǎn)業(yè)投資基金基本是空白的；金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱，F(xiàn)T賬戶是海南建設(shè)自由貿(mào)易港的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，然而從2019年1月1日全省上線以來，使用并不活躍；外資吸引能力弱，跨境人民幣業(yè)務(wù)量小。2018年海南全省直投流入15.71億美元，僅占全國的1.2%……

然而，促進服務(wù)貿(mào)易發(fā)展，高效的通達全球的金融服務(wù)是 為基礎(chǔ)的配置；從整體的提升資源配置效率來看，也需要金融服務(wù)有質(zhì)的提升。金融開放與資源配置的效率，是一個正向促進的作用，只有金融開放，才能為實體經(jīng)濟注入強勁動力，提供豐富的風險管理工具。因此，金融活，也在一定程度上意味著自貿(mào)港的活躍。

故此，海南極其需要外資金融的闊步入場，以加速賬戶體系建設(shè)以及造離岸金融中心，實現(xiàn)海南金融業(yè)雙向開放、高層次開放發(fā)展。所以，就有了海南與外資金融的頻頻握手。

與自貿(mào)港共舞的外資金融

春江水暖鴨先知。自貿(mào)港政策紅利，疫情亦是擋不住資本的熱情。

據(jù)海南日報報道稱，今年1-4月海南新設(shè)外資企業(yè)110家，同比增長0.92%，實際使用外資約3.16億美元，同比增長252.33%。尤其是4月，海南新設(shè)外資企業(yè)和實際使用外資均實現(xiàn)大幅增長，新設(shè)外資企業(yè)同比增長59.26%，實際使用外資同比增長752.11%。

有消息稱，海南今年還將著力發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)，探索實施外匯收支便利化措施，建立與國際接軌的離岸貿(mào)易稅收制度，發(fā)展離岸貿(mào)易。

自貿(mào)港是外資金融機構(gòu)發(fā)展的新機遇。2020年4月20日，南洋商業(yè)銀行重回南洋大廈；除了匯豐，韓亞、日本新生銀行以及更多的金融機構(gòu)紛紛踏浪過海尋求合作，洽談落地發(fā)展。眾多外資金融見證改革開放，助力海南發(fā)展的大幕已經(jīng)拉開。

不過，資金的自由流通，只是自貿(mào)港 基本的配置。

古語云：“不謀全局者，不足以謀一域；不謀萬世者，不足以謀一時”。推動海南金融的改革開放，則著力打造國際離岸人民幣中心，自是題中應(yīng)有之義。

以長遠來看，人民幣加快國際化，加快中外金融互聯(lián)互通，都必然會要求我們打造離岸金融中心。外資金融機構(gòu)要在深耕海南中獲得新的發(fā)展空間，而海南亦需要外資金融的全力參與。

渡過風浪即是風景

海南本地報刊曾對海南有一番深刻的剖析，認為海南屬于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，市場主體少、規(guī)模小、實力弱，龍頭企業(yè)缺乏，要補齊這一短板，招商引資是關(guān)鍵。

這也意味著海南自貿(mào)港前景雖是無限，但起步 為艱難。海南有其積弱的一面。從現(xiàn)實的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，海南三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不是非常合理，支柱產(chǎn)業(yè)主要是農(nóng)業(yè)和旅游業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，而工業(yè)所占比例較小。如果沒有更好的策略解決這種產(chǎn)業(yè)錯配問題，必會在一定程度限制外資銀行的成長空間。這當然屬于海南經(jīng)濟結(jié)構(gòu)深層次的問題。而由此帶來經(jīng)濟發(fā)展軟硬件的不完善，也必會給金融行業(yè)的發(fā)展帶來過低的天花板。

外資會在多大程度上進入海南，取決于其對自貿(mào)港經(jīng)濟前景是否看好，中國的宏觀政策和制度環(huán)境是否有利于外資運營，海南是否做好了軟性制度準備及硬性的營商環(huán)境建設(shè)。

要做好這一準備，殊非易事。應(yīng)按照“非禁即入”的原則，進一步健全完善海南自由貿(mào)易港各類正面和負面清單；簡化審批流程，不斷提升效率，加強事中事后監(jiān)管；營造好的競爭環(huán)境；推動貿(mào)易投資自由化便利化，更加注重引進外資，不斷擴大外貿(mào)規(guī)模；降低運營成本；增強對人才的吸引力，引進自貿(mào)港所需的國際人才；打造法治化營商環(huán)境……

要以中國香港、新加坡為師?；仡欀袊愀鄣陌l(fā)展史，其離岸貿(mào)易業(yè)務(wù)總額占其外貿(mào)總額的比重，有一個直線上升的歷史，從20世紀90年代初的19%上升至如今的65%。而伴隨這一過程，中國香港離岸金融中心地位不斷鞏固；再比如新加坡，其公募REITs市場受到全球投資機構(gòu)追捧，成為新加坡吸引全球資金發(fā)展經(jīng)濟的重要組成部分。

而《方案》中，對擴大金融業(yè)開放有明確的要求，提出率先在海南自由貿(mào)易港落實金融業(yè)擴大開放政策，支持建設(shè)國際能源、航運、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等交易場所；以及加快金融改革創(chuàng)新，支持發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）等。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這些金融舉措意味著海南自由貿(mào)易港的金融配套措施正對標國際 標準的自由港金融開放政策。能夠?qū)W習中國香港、新加坡，將足以吸引大量全球資本前來海南。

理想雖然高遠，但路仍要一步步走。

目前海南整體金融業(yè)發(fā)展水平與自由貿(mào)易港發(fā)展要求還存差距。對外資銀行來說，如何迅速適應(yīng)海南的軟硬件基礎(chǔ)，并搶抓海南建設(shè)自貿(mào)港的窗口期與機遇期，豐富金融產(chǎn)品，拓寬服務(wù)渠道，仍面臨極大挑戰(zhàn)。關(guān)鍵在于，營商環(huán)境的建設(shè)，能否幫助外資銀行迅速適應(yīng)當?shù)氐慕?jīng)濟社會形勢。

海南自貿(mào)港起步，首在要加大多元化金融體系建設(shè)力度，構(gòu)建起深層次的立體的互補型的金融組織機構(gòu)。要加速引進外資銀行，促進證券公司、信托、基金、保險等金融機構(gòu)在海南落地，讓各金融機構(gòu)形成優(yōu)勢互補，促進島內(nèi)普惠金融發(fā)展。

穩(wěn)健的金融，需要完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強相應(yīng)的法規(guī)建設(shè)，以保障金融體系穩(wěn)健運行。也就是說，要構(gòu)建起與自由貿(mào)易港相匹配的金融服務(wù)體系。如何進一步釋放海南的改革紅利，是管理者之責。

但問題是，這個層次的金融改革，是沒有經(jīng)驗可以遵循的，切近的也只有香港與新加坡可資借鑒一二。在這個當口，發(fā)揮跨國銀行的優(yōu)勢，利用其沉淀百多年的全球資本運作經(jīng)驗，助力海南完成制度的頂層建設(shè)與框架設(shè)計的落地，這或是匯豐之類外資金融機構(gòu)的發(fā)力點所在。

因此，海南與金融機構(gòu)需要合力攻堅。

渡過萬頃風浪，即是萬頃風光。

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