美國總統(tǒng)布什較近簽署了總額達(dá)３０００億美元的房市援助法案。這對于泡沫破裂中的美國房市無疑是一場及時雨。但在經(jīng)濟(jì)下行和通脹上行雙重風(fēng)險夾擊下，政府此舉能否拯救房市，進(jìn)而拉動美國經(jīng)濟(jì)，還有待觀察。

法案旨在力挽經(jīng)濟(jì)

美國財政部長保爾森認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)目前面臨三大問題,即房市調(diào)整、資本市場動蕩和油價高企。而美國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)面臨的重大挑戰(zhàn)，都直接或間接與美國房市泡沫破裂有關(guān)。保爾森認(rèn)為，房市援助法案的出臺對于金融市場和世界經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。

２００６年初，美國房市出現(xiàn)"拐點(diǎn)"。房市泡沫破裂導(dǎo)致房價急劇下跌，一些地區(qū)跌幅超過一半，其后果是大量房貸無法收回。忽視風(fēng)險、大量放貸的次級貸款商成為批受害者。今年以來，美國已有７家銀行破產(chǎn)倒閉。近來美國兩大房貸融資機(jī)構(gòu)房利美和房地美陷入困境，造成美國房市和金融體系劇烈動蕩，促使美國政府和國會達(dá)成妥協(xié)并啟動"立法快車道"，以拯救房市。

美國政府拯救房市的更大目的是為經(jīng)濟(jì)減速剎車。這是因?yàn)椋钨J危機(jī)的溢出效應(yīng)正全面侵蝕著美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致消費(fèi)下降、失業(yè)增加、經(jīng)濟(jì)增長放緩。今年７月份美國失業(yè)率已升至４年來較高的５．７％，去年第四季度美國經(jīng)濟(jì)則下降了０．２％。

事實(shí)上，為挽救經(jīng)濟(jì)，美國政府已采取了一系列措施，其中包括將１６８０億美元的經(jīng)濟(jì)刺激方案付諸實(shí)施，美聯(lián)儲除不斷向金融市場注資增加流動性外，還大幅調(diào)低利率以刺激經(jīng)濟(jì)增長。

美國經(jīng)濟(jì)前景如何

按照一般定義，經(jīng)濟(jì)陷入衰退，是指連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負(fù)增長。那么，美國經(jīng)濟(jì)是否會衰退呢？根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家的判斷，未來美國經(jīng)濟(jì)的走勢存在三種可能。

一種是美國經(jīng)濟(jì)"軟著陸"，即隨著政府一系列措施出臺，經(jīng)濟(jì)涉險過關(guān)而不陷入衰退。這是布什政府較希望看到的情況。

種可能是美國經(jīng)濟(jì)陷入"輕度衰退"。房市泡沫破裂使美國經(jīng)濟(jì)徘徊在"零點(diǎn)"附近。而隨著就業(yè)減少，通脹上升，信貸收緊，美國經(jīng)濟(jì)將可能在第四季度陷入衰退，并延續(xù)到２００９年初。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，從去年第四季度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長看，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退。

第三種可能是美國經(jīng)濟(jì)陷入"深度衰退"，或者說"滯脹"。美國全國經(jīng)濟(jì)研究局主席、哈佛大學(xué)教授費(fèi)爾德斯坦認(rèn)為，基于失業(yè)率的快速上升，美國經(jīng)濟(jì)可能陷入"長期、深度和嚴(yán)重的衰退"，衰退概率高于５０％。

從目前看，未來的美國經(jīng)濟(jì)仍充滿不確定性。正如世界銀行行長佐利克所說，美國經(jīng)濟(jì)正處于一個十字路口，恢復(fù)上行和繼續(xù)惡化的兩種可能都存在，關(guān)鍵看美國政府的一系列措施能否發(fā)揮作用。

世界經(jīng)濟(jì)受到拖累

美國長期以來是世界經(jīng)濟(jì)的火車頭，然而愈演愈烈的次貸危機(jī)卻使其成為當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的反作用力。

國際貨幣基金組織發(fā)表的報告指出，受次貸危機(jī)拖累，世界經(jīng)濟(jì)也正處于"艱難境地"，２００８年世界經(jīng)濟(jì)增長將下降至４．１％，明年則進(jìn)一步放緩至３．９％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于２００６年的５．１％和２００７年的５．０％。

目前世界經(jīng)濟(jì)主要面臨新一輪金融風(fēng)暴沖擊和通脹上行兩大風(fēng)險。隨著次貸危機(jī)繼續(xù)惡化，全球金融市場依然脆弱，系統(tǒng)性風(fēng)險居高不下，信貸緊縮使再融資變得十分困難。國際貨幣基金組織報告指出，受美國金融緊縮影響，歐洲金融機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)了流動性不足。而通脹上行風(fēng)險突出表現(xiàn)在糧食和能源價格的飆升上。盡管近來油價明顯回落，但受美元貶值推動，油價仍處于百元高位，不少石油消費(fèi)國不堪重負(fù)；糧食的上漲更使許多欠發(fā)達(dá)國家面臨困境。

相對于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展疲軟態(tài)勢，新興經(jīng)濟(jì)體盡管保持了較好的抗沖擊能力并成為世界經(jīng)濟(jì)的主要推動力，但隨著次貸危機(jī)影響的進(jìn)一步顯現(xiàn)，它們也將面臨諸多考驗(yàn)。

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