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75家房企負債逾1.9萬億元 平均資產(chǎn)負債率達74%
編輯:海南房產(chǎn)網(wǎng) 發(fā)布日期:2016-09-10 00:00:00 有效期:發(fā)布當天 來源:中國經(jīng)濟網(wǎng) 閱讀 530 次
截至4月6日,據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,按照申銀萬國行業(yè)分類,滬深兩市共計75家上市房企公布了2014年年報,75家上市房企2014年負債合計接近1.95萬億元,同比增長幅度達17.32%。
不過,這75家上市房企的資產(chǎn)總計為2.63萬億元,同比增長幅度達17%,與負債增長水平相差近0.3個百分點。
值得一提的是,根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算,2014年,這75家上市房企的平均負債率為74.05%,與去年同期其平均資產(chǎn)負債率73.83%基本持平。
對此,蘭德咨詢總裁宋延慶向記者表示,若加上今年港股內(nèi)地房企的表現(xiàn),例如綠城中國賣股份、融創(chuàng)中國收購佳兆業(yè)等重大并購事件,可見在2014年房市低迷的環(huán)境下,開發(fā)商普遍采用的高杠桿和高資金成本驅(qū)動的以債養(yǎng)債模式,致使房企負債風險“攀上新高”。
近一半房企負債超百億元
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在這75家上市房企中,超過百億元負債的房企總計為34家,其中,萬科、保利、招商地產(chǎn)負債均超過1000億元,分別為3925.15億元、2848.93億元和1079.46億元。
從資產(chǎn)負債率的情況來看,不同企業(yè)的資金狀況良莠不齊。據(jù)蘭德咨詢分析顯示,以保利地產(chǎn)和中航地產(chǎn)為例:2014年保利地產(chǎn)的資產(chǎn)負債率為77.9%,較2013年下降了0.03個百分點,期末預收賬款1133億元,扣除預收賬款后的其他負債占總資產(chǎn)的比例為46.9%,負債水平合理;而中航地產(chǎn)去年年末資產(chǎn)負債率為79.3%,同比上升3個百分點,剔除預收賬款后的資產(chǎn)負債率為71.3%,同比上升5個百分點,期末經(jīng)營現(xiàn)金流為負,且降幅擴大95.6%,籌資現(xiàn)金流同比減少,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為7億元,同比下降42%,短期償債壓力較大。
不過,目前公布2014年年報的房企接近滬深兩市房企的一半左右,若全面呈現(xiàn)上市房企的債務狀況,從蘭德咨詢向記者提供的一組上市房企2014年中期負債數(shù)據(jù)可以窺見一二。
據(jù)蘭德咨詢監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至2014年中期,資產(chǎn)負債率大于80%房企占15.35%,在70%-80%之間占比為18.32%,60%-70%之間的占比為12.87%。
值得注意的是,去年一些標桿房企負債率也大都“攀上新高”。據(jù)蘭德咨詢分析,截至去年年底,招商地產(chǎn)負債率(扣除預收賬款后的其他負債占總資產(chǎn)的比例)為47.7%,同比增加4.7個百分點;榮盛發(fā)展負債率(同上)是51.9%,同比提高5個百分點;中房地產(chǎn)負債率51.55%,同比提高12.01個百分點;光華控股負債率為58.12%,同比增長28.01個百分點。
對此,有業(yè)內(nèi)人士向記者表示,在行業(yè)調(diào)整期內(nèi),以往擴張激進、拿地成本較高且本身融資渠道狹窄的中小房企抗壓能力較弱,一旦項目銷售不暢,難以回收現(xiàn)金,無論是還債額度還是資金成本都是其巨大壓力。尤其經(jīng)過一番并購調(diào)整之后,房地產(chǎn)行業(yè)集中度將越來越高,強者恒強的趨勢將更加明顯,而中小企業(yè)的生存環(huán)境則備受考驗。
短期借款增29%償債壓力大
眾所周知,多項指標可以衡量一家企業(yè)負債端的風險是否在可控范圍內(nèi),但短期償債能力尤為重要?!蹲C券日報》記者根據(jù)Wind資訊提供的數(shù)據(jù)獲悉,截至2014年底,上述75家房企短期借款總計1001億元,較2013年的774億元增加了227億元,同比增長幅度達29.33%。這意味著房地產(chǎn)企業(yè)短期償債壓力加重。
據(jù)記者了解,為了緩解資金壓力,今年以來,多家房地產(chǎn)企業(yè)選擇出售旗下項目公司股權(quán)來增加公司現(xiàn)金收入,包括佳兆業(yè)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)給融創(chuàng)中國。
實際上,2014年以來,房地產(chǎn)領域的并購案同比大增,而且多宗交易額度都比較大。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計獲悉,截至2014年12月18日,房地產(chǎn)行業(yè)并購標的交易達245宗,總價值為1210億元(包括已完成與未完成交易),同比增長幅度約為80%;而2013年全年為150宗,總價值為668億元,同比增長幅度為46%;2012年則為154宗,交易宗價值僅為458億元。
另有業(yè)內(nèi)人士向記者透露,2014年,個別企業(yè)為了償還近期到期的貸款,房企高層甚至要自掏腰包為其企業(yè)輸血,卻仍無法填補債務缺口。
而有些企業(yè)已經(jīng)意識到風險值正在走高。鑒于此,部分處在危險邊緣的企業(yè)2014年通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的方式減輕資金鏈負擔,包括中冶置業(yè)將南京巨無霸地王分割出讓。此外,萬科、龍湖、遠洋等房企明確提出將績效考核從銷售規(guī)模、計劃進度轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流指標,優(yōu)化債務結(jié)構(gòu),提高運營效率。
“在市場潛在供應量巨大,銷售形勢不容樂觀的大勢下,近年來多數(shù)房企靠高杠桿和高資金成本驅(qū)動的以債養(yǎng)債模式將促使更多企業(yè)資金鏈斷裂。”宋延慶向記者表示,但出現(xiàn)兌付危機或系統(tǒng)性危機的可能性依然很小。
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