央行決定，自26日起上調(diào)人民幣存貸款基準利率

　　2010年即將過去，正當市場以為年內(nèi)不會再加息時，加息的“靴子”卻意外落下。央行決定，自12月26日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率，其中一年期存貸款基準利率分別上調(diào)0.25個百分點?！斑@是今年以來六次上調(diào)存款準備金率、一次加息之后的又一次重要的貨幣政策調(diào)整，顯示貨幣政策加速回歸‘穩(wěn)健’”，國務(wù)院發(fā)展研究金融研究所副所長、中國銀行業(yè)協(xié)會頭席經(jīng)濟學(xué)家巴曙松說。

　　利于加強通脹預(yù)期管理，防范資產(chǎn)泡沫

　　當前，我國內(nèi)外部流動性充裕，通脹預(yù)期較強，通脹壓力不斷加大，11月份的CPI同比漲幅達到5.1%，“負利率”不斷加劇。在“負利率”的背景下，居民儲蓄難以保值增值，紛紛流出銀行體系，可能加大物價壓力和資產(chǎn)泡沫。央行四季度儲戶調(diào)查顯示，45.2%的城鎮(zhèn)居民傾向于“更多投資（如購購債券、股票、基金等）”，37.6%傾向于“更多儲蓄”，“更多投資”已取代“更多儲蓄”成為居民的選擇。

　　“加息向老百姓釋放了這樣一個信號，那就是你的存款放在銀行是安全的，不會縮水”，央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究主任李稻葵說，“這有利于加強通脹預(yù)期管理，防范資產(chǎn)價格泡沫?！?/P>

　　這次加息也凸顯出貨幣政策的前瞻性。由于影響今年物價上漲的因素明年都將繼續(xù)存在并可能進一步加大，今年價格對明年有2個百分點以上的翹尾影響，還可能出現(xiàn)其他新漲價因素，因此明年物價上漲壓力很大。“明年1月份和6月份的翹尾影響，可達3個百分點左右，因此明年一季度可能出現(xiàn)階段性物價高點，或許前三月每個月的CPI都會超過4%”，巴曙松說，“在物價高點到來之前就加息，貨幣政策緊縮操作明顯提前，有利于降低社會對2011年物價過快上漲的擔憂”。

　　另一方面，2011年是“十二五”開局之年，各方面發(fā)展熱情高，基于流動性偏多之上的貨幣信貸擴張壓力必然較大?！凹酉⒓哟罅速Y金借貸成本，有利于抑制信貸過快增長，防止投資膨脹、亂鋪攤子、盲目重復(fù)建設(shè)，有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰說。

　　與“熱錢”博弈，意在防止其大規(guī)模流入

　　為什么在12月11日國家統(tǒng)計局公布11月CPI數(shù)據(jù)前后、市場加息預(yù)期強烈時不加息，而在時近年末、市場預(yù)期減弱時卻果斷加息？

　　李稻葵說出了其中的奧妙?！霸诿涝?、歐元、日元等國際主要貨幣利率接近零利率、人民幣升值預(yù)期較強的情況下，加息很可能吸引‘熱錢’流入。這次加息時點選擇非常好。歐美國家正逢圣誕假期，股市休市、居民放假，資金調(diào)動不便，不利于‘熱錢’流入?！?/P>

　　李稻葵還認為，央行在市場預(yù)期強時不加息、預(yù)期弱時加息，也是與“熱錢”的一種博弈，意在虛虛實實，讓“熱錢”這種投機性短期資本難以預(yù)測，防止其大規(guī)模流入。

　　加息難抑樓市需求，調(diào)控任務(wù)仍然艱巨

　　近期，各地樓市再次出現(xiàn)成交量快速上漲的局面，房價也隨之有所上揚。業(yè)內(nèi)人士認為，央行此次加息將進一步增加購房持有成本，強化近期各級政府出臺的調(diào)控政策，能在一定程度上起到抑制購房需求的作用，使樓市進一步降溫。但是，相對近兩年來房價大幅上漲，兩次加息所增加的購房成本十分有限，難以抑制旺盛的自住型購房需求。加息與調(diào)控政策的疊加效應(yīng)，還需要觀察，樓市調(diào)控任務(wù)仍然艱巨。

　　對購房影響較大的5年期以上貸款基準利率由6.14%上調(diào)至6.4%。以購房者貸款100萬元，20年等額本息還款計算，如果是購購頭套房仍可享受八五折優(yōu)惠利率，加息前月還款為6721元，加息后增加至6845元，增加124元。如果是購購二套房，按1.1倍利率計算，加息前月還款7603元，加息后月還款7777元，增加174元。

　　目前已經(jīng)有房貸的購房者，將從2011年1月1日起全部執(zhí)行新利率，也就是將累計接受2次加息的影響。仍按上述貸款額和期限計算，頭套房和二套房累計分別增加月供217元和303元。相比部分城市房價從2009年初到目前上漲已超過一倍的狀況，利息增加對購房者的影響將十分有限。而近期，無論是頭套房住房需求、超前住房需求、改善型住房需求都依然旺盛。同時，外資進入我國房地產(chǎn)市場的速度較快，商務(wù)部較新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從今年6月起,我國房地產(chǎn)開發(fā)資金來源中的外資同比增幅開始轉(zhuǎn)正，且增長迅速，1—10月累計增幅達48.04%。加息能在一定程度上抑制這些需求，但樓市調(diào)控要取得實效，還需要多項政策的落實。

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　　不一定所有貸款客戶都適合提前還貸

　　對正在還房貸的購房者而言，在加息背景下，是不是應(yīng)該提前還貸？對此，中原地產(chǎn)市場研究部張大偉認為，提前還貸頭先必須了解清楚所貸款銀行的相關(guān)要求，如需提前多少天，是否收取及收取多少違約金。其次一定要提前準備必需的相關(guān)文件。第三，提前還貸勿忘退保及解抵押，貸款人提前結(jié)清全部尾款后，銀行會出具結(jié)清證明，借款人攜帶銀行開具的貸款結(jié)清證明原件、原保單的正副本和發(fā)票，打電話給相關(guān)保險公司，預(yù)約退保即可。借款人在辦理貸款時，銀行都會辦理抵押登記。如果結(jié)清貸款的話，一定不要忘記去解抵押這個環(huán)節(jié)。較后，需要著重提醒的是，不一定所有貸款客戶都適合提前還貸，已經(jīng)簽約的七折利率貸款客戶，相比目前的CPI，現(xiàn)在的七折利率可以說非常低，這部分購房者的資金利用成本非常低，不建議提前還貸。

　　對于等額本金還款已超過5年的客戶來說，由于貸款早期還款中大部分為利息，超過5年后可以說每月還款額中本金已大于利息，所以從資金利用成本的角度來看，不一定適合提前還貸，或許可考慮其他收益率更高的投資渠道。

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