進(jìn)入12月份，有多家上市公司公告剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。分析人士指出，“項(xiàng)莊舞劍，意在沛公”，這些公司力爭(zhēng)在年底完成剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)或出讓土地，主要是為了避免監(jiān)管部門(mén)對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策，從而力保公司的再融資或者重組能夠順利進(jìn)行。

“涉房”公司無(wú)奈“割腕”

金路集團(tuán)(000510)12月1日公告，公司決定以3億元出售持有的綿陽(yáng)小島建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司98.26%股權(quán)。11月28日，金路集團(tuán)與成都世龍實(shí)業(yè)有限公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，金路集團(tuán)擬將持有的小島建設(shè)98.26%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給世龍實(shí)業(yè)。金路集團(tuán)稱，交易完成后，公司將收回現(xiàn)金近4.7億元，可實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益約6800萬(wàn)元，將對(duì)公司2010年度收益產(chǎn)生積極影響。

12月2日，獐子島(002069)公告，公司臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)了向長(zhǎng)?？h獐子島投資發(fā)展轉(zhuǎn)讓耕海地產(chǎn)100%股權(quán)的議案。而此前，豐華股份(600615)11月30日公告，公司股東大會(huì)通過(guò)了向上海沿海綠色家園置業(yè)有限公司以8850萬(wàn)元(含債權(quán))的價(jià)格轉(zhuǎn)讓持有的北京聯(lián)海房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司50%的股權(quán)。禾嘉股份(600093)公告，子公司禾嘉種業(yè)將擁有的位于成都市興禪寺共3093.35平方米的土地使用權(quán)以7012.22萬(wàn)元的價(jià)格出售給禾嘉地產(chǎn)。

分析人士指出，上市公司頻繁轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)業(yè)務(wù)或土地的主要目的并不是為了實(shí)現(xiàn)收益，而是退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

金路集團(tuán)今年前三季度凈利潤(rùn)為3162萬(wàn)元，而小島建設(shè)今年前7個(gè)月的凈利潤(rùn)就達(dá)到2559萬(wàn)元，可謂金路集團(tuán)較主要的利潤(rùn)來(lái)源。金路集團(tuán)2009年度的凈利潤(rùn)只有746萬(wàn)元，為何要將這頭利潤(rùn)奶牛出售呢？要知道，小島建設(shè)目前共開(kāi)發(fā)的房屋總面積為45.88萬(wàn)平方米，公司在小島規(guī)劃區(qū)內(nèi)還有取得土地使用權(quán)證的可開(kāi)發(fā)用地145.32畝。

相比于金路集團(tuán)對(duì)轉(zhuǎn)讓意圖的遮遮掩掩，豐華股份和獐子島出售地產(chǎn)業(yè)務(wù)的目的更為明確。豐華股份稱，公司轉(zhuǎn)讓北京聯(lián)海房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的50%股權(quán)，一方面可收回投資成本，另一方面公司不再?gòu)氖峦恋匾患?jí)開(kāi)發(fā)。獐子島則表示，按照國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的戰(zhàn)略要求，為更加有效地配置公司資源，現(xiàn)通過(guò)轉(zhuǎn)讓持有的耕海地產(chǎn)100%股權(quán)，收回已投入的資金。在履行必要程序后，公司退出房地產(chǎn)行業(yè)。

意在重組再融資

分析人士指出，上市公司頻繁剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的意圖其實(shí)在讓公司的再融資或者重組能夠成行。

獐子島2009年12月18日公布了定向增發(fā)預(yù)案，公司擬2800萬(wàn)股募集資金8億元。募資將用于新增年滾動(dòng)25萬(wàn)畝蝦夷扇貝底播增值項(xiàng)目和獐子島貝類(lèi)加工項(xiàng)目。但眼看本次定向增發(fā)馬上到期(2010年12月18日)，公司仍未公告此次增發(fā)獲得監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。

證監(jiān)會(huì)副主席莊心一11月25日表示，今年以來(lái)，沒(méi)有一家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的重組申請(qǐng)獲得通過(guò)。

知情人士透露，4月份出臺(tái)樓市調(diào)控“國(guó)十條”后，監(jiān)管部門(mén)暫停了“涉房”上市公司再融資和重組。“國(guó)十條”提出：“對(duì)存在土地閑置及炒地行為的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，商業(yè)銀行不得發(fā)放新開(kāi)發(fā)項(xiàng)目貸款，證監(jiān)部門(mén)暫停批準(zhǔn)其上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。”

為了能夠讓再融資或重組成行，“涉房”上市公司不得不“壯士割腕”，剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

肥水不流外人田

值得注意的是，這些剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)的交易絕大多數(shù)都是關(guān)聯(lián)交易，頗有“肥水不流外人田”之意。

豐華股份的交易方沿海置業(yè)公司的實(shí)際控制人為沿海綠色家園有限公司，豐華股份大股東沿海地產(chǎn)投資(中國(guó))有限公司的實(shí)際控制人也是沿海綠色家園有限公司，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。禾嘉股份的交易方禾嘉地產(chǎn)的法定代表人是公司的控股股東四川禾嘉實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司的副董事長(zhǎng)，故本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。而獐子島則直接向控股股東轉(zhuǎn)讓地產(chǎn)公司股權(quán)。

因此，交易中房地產(chǎn)項(xiàng)目的溢價(jià)都不高。獐子島本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12384.51萬(wàn)元，增值率20.65%。禾嘉股份甚至是折價(jià)出讓地塊。公司子公司禾嘉種業(yè)以7012.22萬(wàn)元的價(jià)格出售3093.35平方米的土地使用權(quán)。2008年11月20日，禾嘉種業(yè)與禾嘉地產(chǎn)正是就本地塊作價(jià)7287.86萬(wàn)元進(jìn)行了資產(chǎn)置換。記者 李少林