不過與2007年那一波不同的是,面對內(nèi)地房企渴望的眼神,資本市場這一次卻冷眼相對。除了恒大和即將招股的龍湖被普遍看好之外,其余的遭遇不是頭日破發(fā)就是無奈降價或者干脆擱淺。即使是有李嘉誠等資本大佬高調(diào)捧場的恒大,其招股價格也低到令許家印自己都"感到心痛",同為地王的恒大顯然很難復(fù)制兩年之前碧桂園式的資本神話。

從恒大、龍湖以及其它地產(chǎn)商的境遇比較中大致可以反映今后房企赴港圈錢的一個走勢。誠然在兩波上市潮當(dāng)中,現(xiàn)在的經(jīng)濟年景比不上2007年,但是更為重要的是,相較于國內(nèi)市場,國際資本市場趨向理性,如今除了要看誰的手中土地多之外還要研究這家企業(yè)的口碑品牌、行業(yè)地位、經(jīng)營模式甚至管理團隊,對內(nèi)地房企不再是來者不拒,就算各項指標(biāo)都杰出的恒大也被投資者"挑三揀四"--儲地雖然較多,地段大多不行,這也多少影響了此次恒大對資本的吸引力。而對于那些二線、三線的內(nèi)地房企就更不消說了。此種情況將會直接導(dǎo)致赴港上市的房企當(dāng)中出現(xiàn)馬太效應(yīng)--強者愈強、弱者愈弱,資本更加傾向于優(yōu)勢一方,這樣一來除可以革除一些國內(nèi)地產(chǎn)巨頭"大而不強"的頑疾之外,同時也會置那些在國內(nèi)上市會遇到政策性障礙不得不取道香港的內(nèi)地中小型地產(chǎn)商于越來越危險的境地。

除此之外,還有一個甚為關(guān)鍵的因素需要考慮進去,就是西方經(jīng)濟學(xué)告訴我們的,供求關(guān)系決定價格。此次各地產(chǎn)商上市"檔期"撞車撞得太厲害,無論是密度還是總的IPO規(guī)模甚至都高于2007年,資本市場給出的價格不一定都能反映其自身價值,存在借機壓價的可能,而馬克思政治經(jīng)濟學(xué)同時教育我們,價值終將決定價格,所以對于那些"非主流"內(nèi)地房企來說,做足準備,突出優(yōu)勢,錯開高峰,擇機而動,去香港圈錢也許還會有機會。

(作者：祝教)