12月25日晚，中國人民銀行（下稱央行）突然宣布加息，這是央行年內(nèi)的次加息。 　　對于央行的加息決定，開發(fā)商普遍認(rèn)為利潤將受一定折損，但鑒于當(dāng)前高端項目熱銷樓市回暖，開發(fā)商依然看好后市。 　　“目前開發(fā)商更關(guān)注的是融資渠道，而非融資成本?！币晃婚_發(fā)商稱。 　　融資成本提高 　　在所有融資渠道中，銀行貸款成本是較低的。貨幣政策的收緊，給開發(fā)商的資金鏈帶來嚴(yán)峻考驗，房產(chǎn)企業(yè)獲得銀行貸款支持的難度在增加。新華社25日報道稱，2010年以來，國內(nèi)貸款在房地產(chǎn)開發(fā)資金來源中的比重持續(xù)降低，由1-2月份的23.77%下降到11月份的17.79%。受信貸政策收緊影響，個人按揭貸款在企業(yè)資金來源中的比重也呈小幅下降趨勢。 　　一位開發(fā)商說，“目前各大銀行開發(fā)貸款額度有限，在緊縮的貨幣政策下，貨幣頭先要滿足國有建設(shè)的貸款需要，剩余部分才能顧及到其他行業(yè)。”該開發(fā)商稱，隨著貸款額度緊縮，以及利率的上調(diào)，不少房企都在謀求多元化的融資渠道，這意味著融資成本的提高和利潤的減少。 　　嘉華（中國）投資有限公司助理總經(jīng)理谷文勝說，相比傳統(tǒng)的融資，海外融資資金回報率要求高，受到的限制更多。 　　但現(xiàn)有的加息幅度，對開發(fā)商的影響還很有限。 從A股上市公司三季度財報來看，房地產(chǎn)企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)反映現(xiàn)金流狀況仍然安全，截至2010年9月末，上市公司手持貨幣現(xiàn)金環(huán)比二季度末上升8％，現(xiàn)金和流動負(fù)債的比率由中期的35.3％下降至34.8％；凈負(fù)債率由中期的58.8％上升至60.5％，長債比例進(jìn)一步提升，資產(chǎn)整體安全度仍較高。 　　某國有銀行信貸負(fù)責(zé)人透露，雖然現(xiàn)有的緊縮政策加大了融資成本和難度，但是只要市場依舊是上漲的，依然有不少大型企業(yè)可以輕松獲得貸款支持。某開發(fā)商稱，加息導(dǎo)致的成本上升只是折損部分利潤，目前對于開發(fā)商而言，關(guān)注更多的是融資渠道，而非融資成本。開發(fā)商通過融資實現(xiàn)扭虧的成功經(jīng)驗不少。 　　中小房企處境艱難 　　中小房企的處境則不容樂觀。前述銀行工作人員稱，對于民營房地產(chǎn)企業(yè)，大型銀行考慮到資金風(fēng)險，一般不愿意借貸，即使貸款，利率也普遍高于借給國有企業(yè)的。民營企業(yè)又不可能借助海外融資，大多企業(yè)不得不借助信托類或者私人財團(tuán)借款，利率很高。 　　事實上受到9月以來的調(diào)控影響，不少小型房企因為拿地以及資金原因，逐步被大型企業(yè)收購。清科研究此前發(fā)布的一份報告顯示，2010年前三季度，房地產(chǎn)行業(yè)完成50起并購案例，是2009年全年并購案例數(shù)的2.5倍，并購金額為18.45億美元。 　　開發(fā)商對于加息背后的高成本融資表現(xiàn)的淡定，以及在調(diào)控期對中小項目的角逐，背后是對于后市的樂觀預(yù)期，特別是對高端市場。 　　有開發(fā)商稱，從上次加息至今，總價在上千萬元的項目銷售趨熱，這背后是一些高端客戶對于資金貶值的恐慌?！爸灰狢PI不下來，房地產(chǎn)市場會在高端客戶帶動下繼續(xù)走高?！痹撻_發(fā)商稱。 12月25日晚，中國人民銀行（下稱央行）突然宣布加息，這是央行年內(nèi)的次加息。 　　對于央行的加息決定，開發(fā)商普遍認(rèn)為利潤將受一定折損，但鑒于當(dāng)前高端項目熱銷樓市回暖，開發(fā)商依然看好后市。 　　“目前開發(fā)商更關(guān)注的是融資渠道，而非融資成本。”一位開發(fā)商稱。 　　融資成本提高 　　在所有融資渠道中，銀行貸款成本是較低的。貨幣政策的收緊，給開發(fā)商的資金鏈帶來嚴(yán)峻考驗，房產(chǎn)企業(yè)獲得銀行貸款支持的難度在增加。新華社25日報道稱，2010年以來，國內(nèi)貸款在房地產(chǎn)開發(fā)資金來源中的比重持續(xù)降低，由1-2月份的23.77%下降到11月份的17.79%。受信貸政策收緊影響，個人按揭貸款在企業(yè)資金來源中的比重也呈小幅下降趨勢。 　　一位開發(fā)商說，“目前各大銀行開發(fā)貸款額度有限，在緊縮的貨幣政策下，貨幣頭先要滿足國有建設(shè)的貸款需要，剩余部分才能顧及到其他行業(yè)?！痹撻_發(fā)商稱，隨著貸款額度緊縮，以及利率的上調(diào)，不少房企都在謀求多元化的融資渠道，這意味著融資成本的提高和利潤的減少。 　　嘉華（中國）投資有限公司助理總經(jīng)理谷文勝說，相比傳統(tǒng)的融資，海外融資資金回報率要求高，受到的限制更多。 　　但現(xiàn)有的加息幅度，對開發(fā)商的影響還很有限。

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