或許，當(dāng)有寧高寧提出的“像賣(mài)可樂(lè)一樣賣(mài)房子”實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，中糧地產(chǎn)才能順利躋身國(guó)內(nèi)的地產(chǎn)百億俱樂(lè)部。

　　3月6日，中糧地產(chǎn)發(fā)布公告，決定終止公司頭期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及該計(jì)劃考核辦法，這份308.64萬(wàn)份期權(quán)計(jì)劃2007年推出，涉及高管10余人。

　　“流了產(chǎn)”的股權(quán)激勵(lì)

　　據(jù)2007年中糧地產(chǎn)頭期股權(quán)激勵(lì)草案顯示，該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃預(yù)計(jì)有10多名高管分享，在獲得期權(quán)后的三年內(nèi)逐步行權(quán)。在實(shí)施本計(jì)劃前一年需達(dá)到如下業(yè)績(jī)條件：年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到或超過(guò)20％，年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到或超過(guò)10％。

　　中糧地產(chǎn)宣布股權(quán)激勵(lì)終止的原因是，鑒于2008年以來(lái)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、有關(guān)政策及資本市場(chǎng)等諸多方面均已發(fā)生重大變化，頭期激勵(lì)計(jì)劃將難以達(dá)到預(yù)計(jì)的激勵(lì)效果。

　　中糧地產(chǎn)在公司治理上遭受的麻煩事顯然不止這一樁。2008年10月中旬，深圳證監(jiān)局開(kāi)始對(duì)中糧地產(chǎn)2005年以來(lái)在公司治理、信息披露、募集資金管理、財(cái)務(wù)管理以及會(huì)計(jì)核算等方面的情況進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，并下發(fā)了《關(guān)于要求中糧地產(chǎn)(集團(tuán))股份有限公司限期整改的通知》。

　　在這份通知中，深圳證監(jiān)局認(rèn)為中糧地產(chǎn)在公司治理方面存在多處隱患，包括董事會(huì)授權(quán)董事長(zhǎng)競(jìng)拍土地的權(quán)限過(guò)大，使董事會(huì)在重大投資的決策中無(wú)法發(fā)揮作用；對(duì)總經(jīng)理運(yùn)用資金未進(jìn)行具體授權(quán)，以及公章管理存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　對(duì)此，中糧地產(chǎn)給予的回復(fù)是，招拍掛購(gòu)地不屬于《上市規(guī)則》中對(duì)“重大交易”相關(guān)規(guī)定界定的范疇，同時(shí)也無(wú)需按照有關(guān)“重大交易”的規(guī)定履行相應(yīng)的程序，事后披露即可。同時(shí)，在2009年3月4日公司第六屆董事會(huì)第九次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于授權(quán)董事長(zhǎng)在銀行等金融機(jī)構(gòu)融資及交易事項(xiàng)代表董事會(huì)行使部分職權(quán)的議案的議案》，對(duì)董事會(huì)授權(quán)董事長(zhǎng)以通過(guò)市場(chǎng)公開(kāi)招標(biāo)、拍賣(mài)、掛牌等方式購(gòu)購(gòu)?fù)恋氐臋?quán)限作了明確的限制性規(guī)定。

　　高存貨的“負(fù)累”

　　據(jù)中糧地產(chǎn)的財(cái)報(bào)表示，2007年年底，中糧地產(chǎn)僅有13.03億元存貨，其中開(kāi)發(fā)成本存貨10.97億元，但2008年三季度其存貨劇增為45.58億元，同比增加270.48％，比年初增加249.73％，單季增幅176.72％。

　　對(duì)于存貨的巨額增長(zhǎng)，中糧地產(chǎn)的工作人員解釋為：“主要是今年5月份以25億元拍得的北京后沙峪地塊三季度開(kāi)始計(jì)入存貨”。

　　但是，對(duì)中糧地產(chǎn)觀察已久的房地產(chǎn)分析師不這么看，銀河證券的丁文認(rèn)為，中糧地產(chǎn)的存貨劇增是因?yàn)槠渲亟M過(guò)程中被注入的資產(chǎn)增加。

　　2006年，中糧地產(chǎn)借殼上市成功。2007年8月，中糧地產(chǎn)正式發(fā)布配股方案，開(kāi)始履行其在股改之初的承諾：打造中糧的房地產(chǎn)上市平臺(tái)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，中糧集團(tuán)旗下有14家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，中糧地產(chǎn)在《配股說(shuō)明書(shū)》中將這14家具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的房地產(chǎn)公司分為三類(lèi)：一是開(kāi)發(fā)項(xiàng)目已近尾期，再無(wú)土地儲(chǔ)備，收購(gòu)進(jìn)入上市公司已無(wú)益處的公司；二是歷史問(wèn)題尚未解決，暫時(shí)不能注入中糧地產(chǎn)的公司；三是從事商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的公司。

　　而配股募資后頭批收購(gòu)的是廈門(mén)鵬源房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司100％股權(quán)、成都天泉置業(yè)有限責(zé)任公司51％股權(quán)，而這兩家公司均由鵬利國(guó)際集團(tuán)實(shí)際運(yùn)作。鵬利國(guó)際曾是在香港的上市公司，后被中糧成功私有化后退市。

　　加上資產(chǎn)注入和在北京新拿的土地，中糧地產(chǎn)截至2008年上半年擬建在建的項(xiàng)目也不過(guò)8個(gè)，其中在售項(xiàng)目?jī)H有4個(gè)，分別位于深圳、廈門(mén)、廣州和成都。這4個(gè)項(xiàng)目在08年上半年的簽約銷(xiāo)售金額也不過(guò)3.9億元，甚至不敵同為國(guó)企的保利、中海的單月銷(xiāo)售成績(jī)。

　　按照6個(gè)月銷(xiāo)售3.9億元的速度，中糧地產(chǎn)45億元的存貨可銷(xiāo)售10年以上。

　　近日，中糧集團(tuán)又?jǐn)M向公司轉(zhuǎn)讓其直接或間接持有的9家房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)，具體包括上海加來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司51％股權(quán)、蘇源集團(tuán)江蘇房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司90％股權(quán)等約40億元的資產(chǎn)。

　　也就是說(shuō)，如9間房企股權(quán)全部注入中糧地產(chǎn)后，中糧地產(chǎn)手中的存貨將上升至近百億的規(guī)模，而以目前的銷(xiāo)售速度，中糧地產(chǎn)的消化能力頗讓人擔(dān)心。

　　“可樂(lè)先生”寧高寧

　　事實(shí)上，中糧董事長(zhǎng)寧高寧是具有強(qiáng)烈個(gè)人風(fēng)格的專(zhuān)業(yè)人，但他承繼于華潤(rùn)培植在海外國(guó)企發(fā)展上的文化因子，放諸于中糧這樣歷史悠遠(yuǎn)的內(nèi)地國(guó)企上難免也會(huì)有沖突。

　　有了解中糧的人士這樣描述集團(tuán)現(xiàn)在的狀況：“主要是以業(yè)務(wù)單元設(shè)置進(jìn)行管理，所以匯報(bào)工作要通過(guò)好幾層的報(bào)批，注意力就很分散，具體操作里多依賴(lài)經(jīng)驗(yàn)。集團(tuán)下面幾級(jí)公司也都是各自為政?！?

　　作為出生于華潤(rùn)這樣總部在香港，其高管理念與運(yùn)作均受到香港及歐美管理文化影響極深的海外國(guó)企的寧高寧來(lái)說(shuō)，面對(duì)這樣的現(xiàn)狀確是不可忍受的。

　　寧高寧對(duì)中糧房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的期望非常高：“我的計(jì)劃是，未來(lái)幾年內(nèi)房地產(chǎn)的資產(chǎn)規(guī)模將占到中糧的15％~20％?！?，中糧較近兩年主營(yíng)收入在1300億元左右，以此計(jì)算，未來(lái)中糧集團(tuán)房地產(chǎn)主業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是200億元以上。

　　也許寧高寧在中糧房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合上高歌的理想主義并不難理解，在他掌舵中糧集團(tuán)之前，華潤(rùn)時(shí)期就在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上宏圖大展，正是今天他強(qiáng)勢(shì)整合中糧地產(chǎn)業(yè)務(wù)版圖的先聲。1998年華潤(rùn)在北京西單收購(gòu)大量土地，又在2003年仿照東京銀座建設(shè)運(yùn)營(yíng)了深圳華潤(rùn)萬(wàn)象城。一度將中國(guó)兩大地產(chǎn)公司華遠(yuǎn)與萬(wàn)科收于囊中，現(xiàn)在寧高寧把自己未曾實(shí)現(xiàn)的房地產(chǎn)夢(mèng)想傾注到了中糧地產(chǎn)。

　　或許，當(dāng)有寧高寧提出的“像賣(mài)可樂(lè)一樣賣(mài)房子”實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，中糧地產(chǎn)才能順利躋身國(guó)內(nèi)的地產(chǎn)百億俱樂(lè)部。

　　這是寧高寧的宿命與任務(wù)。

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