長期制約跨地區(qū)企業(yè)重組的財稅分配問題有望得到解決；財政資金對央企兼并重組的支持力度也將加大；民間資本的準(zhǔn)入領(lǐng)域則進一步切實放寬。三大利好政策支持下，中國企業(yè)兼并重組有望又好又快地實現(xiàn)“大提速”。

9月6日，中國政府網(wǎng)公布了《國務(wù)院關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》（以下簡稱《意見》），《意見》從體制改革突破和財政信貸政策傾斜等方面，積極推動企業(yè)兼并重組工作。

地區(qū)可簽財稅協(xié)議

或五五分成

《意見》頭先在制度上做了重要突破。

《意見》提出，在不違背國家有關(guān)政策規(guī)定的前提下，地區(qū)間可根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力，簽訂企業(yè)兼并重組后的財稅利益分成協(xié)議，妥善解決企業(yè)兼并重組后工業(yè)增加值等統(tǒng)計數(shù)據(jù)的歸屬問題，實現(xiàn)企業(yè)兼并重組成果共享。

一直以來，由于財政稅賦等諸多問題存在，地方政府面對企業(yè)兼并重組一直“護犢情深”，持有抵制情緒。中國汽車技術(shù)研究主任趙航指出，從汽車行業(yè)來看，目前兼并重組的問題主要就在于和地方利益的協(xié)調(diào)。不少鋼鐵企業(yè)老總也一直對地方政府設(shè)障跨區(qū)域重組表示憂心。專家指出，上述措施一旦落實，基本從機制上消除了地方政府暗中阻撓企業(yè)兼并重組的動機，對推進兼并重組意義重大。

根據(jù)財政部、國稅總局、央行于2008年出臺的辦法，企業(yè)總分機構(gòu)當(dāng)期應(yīng)納稅額中的25%將按一定比例在分機構(gòu)各地間進行分配。這一政策被認(rèn)為觸及企業(yè)跨區(qū)域重組的根本問題。兼并重組后，企業(yè)仍需在地方保留分、子公司，才能達(dá)到利益分成的效果。

盡管《意見》并沒有明確地區(qū)之間的分成比例，但據(jù)有關(guān)人士透露，對于收購企業(yè)每年產(chǎn)生的利稅，可能按照五五對開的方式，由兼并企業(yè)所在地政府和被兼并企業(yè)所在地政府分成。不過，具體分成比例仍待有關(guān)部門在操作細(xì)則中明確。

、地方均可設(shè)專項基金

央企獲益

此外，《意見》還在財政金融資源上對企業(yè)兼并重組給予大力支持。

下一步，有關(guān)部門將研究完善支持企業(yè)兼并重組的財稅政策，對企業(yè)兼并重組涉及的資產(chǎn)評估增值、債務(wù)重組收益、土地房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移等給予稅收優(yōu)惠。

除了掃除稅收障礙以外，《意見》還指出，將加強財政資金投入，在國有資本經(jīng)營預(yù)算中設(shè)立專項資金，通過技改貼息、職工安置補助等方式，支持企業(yè)兼并重組。鼓勵地方人民政府通過財政貼息、信貸獎勵補助等方式，激勵商業(yè)銀行加大對企業(yè)兼并重組的信貸支持力度。有條件的地方可設(shè)立企業(yè)兼并重組專項資金，支持本地區(qū)企業(yè)兼并重組。

《意見》特別強調(diào)，財政資金投入要優(yōu)先支持產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃確定的企業(yè)兼并重組。

近期國務(wù)院國資委人事變動使得一些人士擔(dān)心央企重組速度放緩，但專家指出，國資委仍將按照原計劃推進央企整合，在國務(wù)院多方面政策的推動下，央企重組將繼續(xù)加速。記者也了解到，國資委主任王勇上任后曾表示，將按照已有工作計劃開展工作。

民資欲破“天花板”

兼并重組當(dāng)“利器”

值得注意的是，在《意見》中，民間資本的市場準(zhǔn)入問題被再次提及。

《意見》明確，支持民營資本進入基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)、金融服務(wù)和社會事業(yè)相關(guān)領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士在接受本報記者采訪時表示，兼并重組將成為民營資本參與壟斷行業(yè)改革的重要途徑，隨著民間資本的活躍，中國經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)會更健康。

由于各種障礙的存在，當(dāng)前以上領(lǐng)域還鮮有民間資本的身影。中國中小企業(yè)發(fā)展研究主任肖強認(rèn)為，這一條款為民間資本投資提供了制度支持，是一個很大的利好。

但是，制度門檻的清除并不意味著民間資本可以長驅(qū)直入。上海證券宏觀經(jīng)濟頭席分析師胡月曉指出，經(jīng)過長期的發(fā)展，部分領(lǐng)域的壟斷格局已經(jīng)形成。“制度門檻沒有了，市場門檻卻已經(jīng)很高。”

為打破市場門檻，鼓勵公平競爭，產(chǎn)權(quán)多元化是歐美國家的普遍經(jīng)驗。對我國而言，兼并重組無疑是實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化的重要手段。對此，《意見》明確，通過促進企業(yè)兼并重組，“完善以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的基本經(jīng)濟制度。”

《意見》還為民間資本指明了較容易進入的領(lǐng)域，“加快壟斷行業(yè)改革，鼓勵民營資本通過兼并重組等方式進入壟斷行業(yè)的競爭性業(yè)務(wù)領(lǐng)域。”工信部權(quán)威人物指出，在壟斷行業(yè)中，電信行業(yè)的增值服務(wù)等領(lǐng)域已經(jīng)完全放開，民營資本可以通過兼并重組迅速做大做強。

未來民間資本的投資領(lǐng)域?qū)⒏鼜V闊?！兑庖姟分赋觯袑嵪蛎駹I資本開放法律法規(guī)未禁入的行業(yè)和領(lǐng)域，并放寬在股權(quán)比例等方面的限制。胡月曉表示，此前，由于缺乏投資機會，民間資本熱衷于炒房、投機、推動資產(chǎn)和大宗商品泡沫的投機行為。今后，隨著投資渠道的擴大，實體經(jīng)濟吸引力會重新增強，會有更多的資金回流到實體經(jīng)濟，經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)會更健康。

鋼鐵整合“聲聲急”跨區(qū)域并購成突破口

繼6月30日國務(wù)院常務(wù)會議研究部署促進鋼鐵企業(yè)兼并重組意見后，《國務(wù)院關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》昨日出臺。作為兼并重組“重頭戲”的鋼鐵、水泥、電解鋁等高能耗行業(yè)再次被點名。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，針對行業(yè)的《加快鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組指導(dǎo)意見》有望在短期內(nèi)出臺。

中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)模很大，但企業(yè)集中度不高，這一直是行業(yè)發(fā)展中的突出難題。中鋼協(xié)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國粗鋼生產(chǎn)企業(yè)的平均規(guī)模不足100萬噸，排名前五的鋼企只占全國鋼產(chǎn)量的不到30%。

上述格局不僅影響了企業(yè)自身的競爭力，也使中方在鐵礦石談判中無法獲得議價權(quán)等重要因素。中鋼協(xié)常務(wù)副秘書長李新創(chuàng)說，近年來在全球金融危機、進口鐵礦石危機、鋼鐵產(chǎn)品出口不暢等的影響下，鋼鐵行業(yè)兼并重組，做大做強的需求變得更加迫切。

為了改變這種局面，從十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃到《關(guān)于進一步加大節(jié)能減排力度加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見》，不同層級的政府部門都發(fā)文支持優(yōu)勢大型鋼鐵企業(yè)集團開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組，鼓勵各地方政府繼續(xù)推動本地區(qū)鋼鐵企業(yè)的兼并重組。

與此同時，企業(yè)兼并重組的步伐也一直在加快。7月以來，天津4家鋼鐵企業(yè)聯(lián)合組建天津渤海鋼鐵集團；頭鋼跨區(qū)域重組通鋼；山西省也正在制定其省內(nèi)企業(yè)兼并重組的相關(guān)政策。

雖然兼并重組的步伐沒有停歇，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為地方利益割據(jù)，已成鋼企重組的障礙所在。此次國務(wù)院《意見》明確，要清理限制跨地區(qū)兼并重組的規(guī)定，尤其要堅決取消各地區(qū)自行出臺的限制外地企業(yè)對本地企業(yè)實施兼并重組的規(guī)定。同時，在理順地區(qū)間利益分配關(guān)系方面也提出了明確的要求。

盡管跨地區(qū)阻力依然很大，但分析人士認(rèn)為，在淘汰落后、兼并重組的大趨勢下，未來跨省、跨區(qū)域?qū)で筚Y源互補方式的并購重組將明顯增加。(來源：上海證券報)

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