不斷高企的CPI導(dǎo)致我國已經(jīng)連續(xù)8個月實際利率為負(fù)，居民手中的錢正在尋找更多的增值渠道，而房地產(chǎn)投資再度成為居民的投資頭選。近日，央行發(fā)布的城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示，四季度26.1%的受調(diào)查居民在投資方式上頭選房地產(chǎn)。此次調(diào)查覆蓋全國50個城市的2萬戶城鎮(zhèn)儲戶。 

　　不少業(yè)內(nèi)專家告訴表示，在負(fù)利率和通脹預(yù)期背景下，居民手中財富急需保值，相比對房價下調(diào)的擔(dān)憂，購房者更擔(dān)心貨幣的購購力下降，因此房地產(chǎn)成為居民投資的重要選擇。 

　　但亦有市場人士表示，這么多居民頭選房地產(chǎn)投資，說明房地產(chǎn)調(diào)控的效果非常有限，無論是開發(fā)商、地方政府以及百姓都預(yù)期房價下跌難、調(diào)控達(dá)到目的難，這是非常值得反思的。

　　“防脹”促“房漲”

　　2009年第四季度，央行曾經(jīng)頭次表示，房地產(chǎn)成為居民投資的頭選。時隔一年，房地產(chǎn)再次成為居民投資頭選。

　　“住房具有保值和增值功能”這一若干年前在房地產(chǎn)界被視為“真理”和“經(jīng)典”的理論再次得到印證。對于普通消費者而言，熱衷于不動產(chǎn)投資則有著天生的更濃厚的情結(jié)，因為它的特點似乎就是“保值增值”。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，應(yīng)對通脹較佳的渠道主要是房地產(chǎn)、黃金、石油、股票、證券等。但是黃金不好保管；石油不易儲存；股票風(fēng)險大，11月12日，股指暴跌170點，讓人望而卻步。于是房地產(chǎn)成為較佳選擇。

　　“通脹預(yù)期集中釋放在樓市，鑒于增值保值前景而購房則直接促漲了房價，壓縮了資產(chǎn)增值空間?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，就樓市而言，“脹”和“漲”之間也存在矛盾，但在高漲的通脹預(yù)期前，這樣的矛盾已經(jīng)變得微不足道。

　　正是在這一輪“防脹”的推動下，不少城市迎來新一輪樓市上漲行情。以南昌為例，經(jīng)歷上半年的消沉，下半年南昌樓市一、二手成交均出現(xiàn)爆發(fā)式反彈?，F(xiàn)在投資客增至四成，如果將帶有“投資打算的自住客”也計算在內(nèi)，這一比例甚至接近六成。

　　而從國際環(huán)境看，美歐日等國家仍向市場大量注入流動性資金，加速了貨幣貶值；另一方面，人民幣升值壓力不言而喻，人民幣升值的后果則會繼續(xù)吸入大量國際熱錢，再加上國內(nèi)相對寬松的貨幣政策，大量資本必然會追逐稀缺的資源以求保值和升值。如此一來，樓市將繼續(xù)擔(dān)當(dāng)資本釋放的較佳角色。

　　“不管通脹不通脹，光從投資與回報來看，沒有其他產(chǎn)品價值比房地產(chǎn)更為堅挺?！币晃徊辉竿嘎缎彰耐顿Y客告訴記者，他進(jìn)入樓市主要是緣于對通貨膨脹的預(yù)期。目前通貨膨脹的壓力越來越大，一旦通貨膨脹，導(dǎo)致人民幣貶值，房產(chǎn)的價格就將跟著物價一并上漲。而抱有這樣看法入市的投資客并不在少數(shù)。

　　有觀點形容，購房防通脹就像左右手互博，左手防通脹，右手卻是因為資本大量進(jìn)入而導(dǎo)致的房價上漲，一邊防脹一邊促漲。雖然這樣的矛盾常常被“無視”，卻并不表示它是安全的。

　　加息減壓或是必要之舉

　　“越來越多的資金涌進(jìn)房地產(chǎn)市場，將使得房地產(chǎn)沒有一個可以對沖的工具，這是非常危險的?！鄙虾Ｘ斀?jīng)評論人朱大鳴在博文上如是說。

　　事實上，為了管理通脹預(yù)期，央行今年已經(jīng)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，其中在較近的1個月內(nèi)連續(xù)三次上調(diào)，并在10月份加息一次，但這些措施并未控制住居民對通脹的預(yù)期。有專家表示，降低通脹預(yù)期，加息是必要之舉。

　　“連續(xù)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，盡管對控制流動性有一定的作用，但由于動作過于頻繁，居民可能產(chǎn)生逆向的感覺，反而會造成通脹預(yù)期的上升。從控制通脹的角度來說，加息仍然是較為有效的政策手段?！卑男裸y行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛表示，利率的上調(diào)會影響居民未來的現(xiàn)金流，特別是控制房地產(chǎn)市場的投機(jī)，并限制資產(chǎn)泡沫的形成。從很大程度上來講，央行如果遲遲不加息，將鼓勵投機(jī)資本利用長期利率較低的空間，來對房地產(chǎn)市場等長期投資市場進(jìn)行投機(jī)，反而增加房地產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的風(fēng)險。

　　朱大鳴則認(rèn)為，要想減少房地產(chǎn)資金涌入的壓力，必須先將外部壓力減下來。

　　“貨幣超發(fā)的壓力必須減下來，同時必須沉重打擊違規(guī)入市的信貸資本和違規(guī)出逃的產(chǎn)業(yè)資本?！敝齑篪Q建議，給老百姓多一些穩(wěn)定的投資空間，減少樓市的壓力，比如減輕商業(yè)地產(chǎn)稅，讓大量的資金投向商業(yè)地產(chǎn)，而不只是在住宅領(lǐng)域打轉(zhuǎn)。同時要給民營企業(yè)經(jīng)營上的空間和金融上的公正待遇，并完善服務(wù)業(yè)體系，這樣才能更好地發(fā)揮對沖工具的作用。

　　但就目前而言，由于通脹預(yù)期以及熱錢涌入所造成的恐慌性購房入市仍是亟需防范的。

掃一掃或者搜索微信號：Lcy18876761354

長按識別二維碼

免費看房熱線（0898-66691855）

QQ號：

遠(yuǎn)離城市霧霾，帶上您最愛的人一起享受海島陽光！