本期案例

做客嘉賓：龔先生，尋求退休理財方案。

家庭基本狀況：35歲，IT業(yè)從業(yè)人員，現(xiàn)任一公司職業(yè)經(jīng)理人，年收入15萬元左右，有三險一金，但從2004年斷檔；其妻30歲，在一出版社從事編輯工作，月收入5000元，有三險一金；有一6歲男孩，屬于典型的三口之家。

資產(chǎn)負債狀況：在京擁有兩居室約100平方米房子一處，繁華地段，交通便利，已付清全部房貸；富康車一輛，已購2年，已還清全部車貸。兩人均在7年前購購了10萬元大病保險。每月的主要開支包括日常生活開支、孩子教育、父母養(yǎng)老，總體支出大概10萬元。目前有現(xiàn)金約20萬元，主要是活期儲蓄；股票型基金2萬元，套牢狀態(tài)。

家庭理財目標：在資產(chǎn)保值的基礎上穩(wěn)妥增值。生活品質(zhì)不斷提高(每年有一定的時間在國內(nèi)和去國外旅游度假)；為孩子受到良好的教育做好準備；為雙方父母安享晚年做好準備；謀取更好的生活條件(如購購新房)；逐步建立未來夫婦兩人的養(yǎng)老。

特邀理財師簡介：李英偉，北京嘉訊科博科技發(fā)展有限公司個人理財規(guī)劃顧問。

理財基礎約定：根據(jù)當前的經(jīng)濟狀況，本方案預測未來的通貨膨脹率為2.6%，教育費用增長為4%。假設客戶60歲退休，妻子55歲退休，退休后生活25年。客戶正處于事業(yè)的穩(wěn)步上升期，假定客戶家庭收入根據(jù)客戶情況還可以適當增長，期限為5年，年增長率為5%。

客戶現(xiàn)狀分析

◆家庭收入中客戶的收入占很大部分，約為71%，是家庭主要收入來源。

◆當前客戶每年可以盈余11萬元，有著較高的儲蓄比率，為0.52，說明客戶積累財富的能力較高。

◆客戶目前沒有債務，有著很好的償付能力，說明還有潛力利用自己的信用額度。

◆投資資產(chǎn)不多，資產(chǎn)占比很小，而且處于套牢狀態(tài)，說明客戶還需要在投資方面有所考慮，提高財富自由度。

◆客戶在IT業(yè)，處于變動較高的行業(yè)，而且客戶的三險一金從2004年斷檔，更是說明當前公司的制度并不完備，有著一定的職業(yè)風險，需要認真考慮。

財務分析

客戶前5年收入根據(jù)增長情況共116萬元，后20年的年收入為26.8萬，退休前收入合計652萬元。

當前資產(chǎn)有22萬元金融資產(chǎn)。

客戶收入為652萬元，加上金融資產(chǎn)，共677萬元。需求共計933元，缺口256萬元，收入不足以彌補支出，需要考慮一些財務策略。

投資考慮及購房分析

當前的投資市場并不景氣，目前貨幣市場較好的收益率一般在2.5%左右，按照保守估計，假定投資于2.5%收益率的產(chǎn)品。

購房目標在5年內(nèi)，目標額為120萬元，頭付款至少需要36萬元，當前有22萬元的金融資產(chǎn)，每年10萬元的盈余，在5年后可以準備好頭付及裝修費用。假設使用按揭貸款，期限20年，利率5.51%，貸款75萬元，每月還貸額為5163元。

假設在購房1年后入住，客戶可以有兩種選擇，一是出售舊房，提前還貸；二是出租舊房，用租金彌補月供。由于當前沒有很好的投資途徑，客戶的舊房在繁華路段，有交通便利的條件，在扣除稅費的情況下，如果平均月租金凈收入可以達到3000元，建議客戶可以采用個方案，經(jīng)過進行數(shù)字計算比較，方案二可以帶來更好的收入。

客戶目標財務分析

客戶的主要財務事件時間如下：

◆近5年內(nèi)，購房

◆12年后，孩子大學入學，持續(xù)四年的大學費用支出

◆13年后，購購新車，使用到退休

◆25年后，客戶與妻子同時退休具體如下：

◆子女教育

中學以前的教育，已經(jīng)包含在日常支出中，不單獨考慮，如果準備國內(nèi)的大學，假設當前費用入學一次性繳費2萬元，每年需要2萬元。

根據(jù)具體復利終值算法，12年后的入學費用為一次性和每年都需要3.2萬左右，四年的費用合計16萬元。

◆贍養(yǎng)老人

由于目前的支出中包括老人的費用，不再單獨考慮。

◆退休養(yǎng)老

退休生活25年，到時贍養(yǎng)老人的費用、子女教育費用以及養(yǎng)車費用都可以合理減少，假定客戶的支出為退休前的70%。

根據(jù)復利終值算法，25年后的年支出為20.9萬元；根據(jù)年金終值算法25年退休生活支出共需506萬元。

退休后的收入主要是雙方的退休金，退休金額度的計算，與客戶較終個人賬戶的資金、繳費年限以及當時職工平均工資有關。但退休金與單位的政策有著很大的關系，主要體現(xiàn)在基數(shù)的確定上，基數(shù)不一定是客戶的工資。根據(jù)一般情況，在此，假定客戶雙方退休金可以滿足退休支出的20%-30%，按25%計算，退休需求為380萬元。

◆生活目標

每年國內(nèi)外旅游，假設平均需要增加1萬元／年的支出，根據(jù)此算法，退休前需要支出381萬元。

◆購房目標

目前客戶有著不錯的住房，如果要提高住房條件，假設購購150平方米，8000元／平方米的新房，需要120萬元左右，稅費及裝修費用15萬元。

◆購車目標

汽車更新如果提高標準，根據(jù)車市變化，假設需要15萬元左右，輛車報廢13年后，價格需要21萬元左右。

較終規(guī)劃方案

鑒于當前的股票市場不太景氣，相應的投資渠道，包括保險和基金都不會有很好的表現(xiàn)，建議客戶如果沒有其他的投資渠道，暫時可以選擇貨幣基金以及銀行理財產(chǎn)品等，如果以后投資市場回升時再進行資產(chǎn)的合理配置，投資于不同的風險產(chǎn)品。投資的范圍包括當前的22萬元金融資產(chǎn)，以及每年的收支盈余。

理財方案具體如下：

盡快處置2萬元的股票基金，并合理投資

把每年盈余進行投資

5年后購房，并辦理按揭貸款，每月還貸5163元左右

入住后，盡快把舊房用于出租，獲取較好的收益

12年后為兒子準備6.4萬元的入學費用和年費用，后續(xù)三年每年準備3.2萬元

13年后換車，花費大約21萬左右

24年，還貸完畢

25年后退休，調(diào)整支出結構，減少不必要的開支

由于投資的收益目前小于房貸利率，在合適的時間，辦理提前還款，減少利息費用

必要時，專門分析風險情況，完善家庭風險保障計劃

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