如何在新的一年里做好理財(cái)規(guī)劃成為投資者較為關(guān)注的問題，那么，牛年里我們應(yīng)該怎么投資才能有錢賺？個(gè)人理財(cái)應(yīng)該怎么進(jìn)行配置與投資？

　　■投資建議

　　理財(cái)途徑須細(xì)品 堅(jiān)守防御型基金投資策略

　　浦銀安盛基金管理有限公司副總經(jīng)理陳逸康建議，牛年個(gè)人理財(cái)投什么頭先還應(yīng)該分析經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。從目前的形勢(shì)分析，未來兩年（2009-2010年）中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入調(diào)整期，GDP增速將保持在7.5％—9.5％之間，其間或因政策刺激出現(xiàn)反彈，但是恢復(fù)到2002年以來的高增長(zhǎng)水平的可能性較低。

　　在此背景下的投資市場(chǎng)，將呈現(xiàn)不同的表現(xiàn)：頭先是股票市場(chǎng)方面，上市公司盈利在未來一年還將面臨外部需求減少、居民消費(fèi)需求受影響、刺激經(jīng)濟(jì)舉措正在逐步出臺(tái)等不確定因素影響；受益于4萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)政策的行業(yè)與公司，則需要具體情況具體分析；未來兩年大小非解禁的壓力仍存在，具體將怎樣演變投資者還需觀察。其次是房產(chǎn)市場(chǎng)方面，陳逸康說，房?jī)r(jià)下跌的預(yù)期已經(jīng)形成，要扭轉(zhuǎn)這個(gè)預(yù)期需要很長(zhǎng)的時(shí)間，除非政府對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的政策出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，暫時(shí)這一領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)還不確定。再次，銀行理財(cái)產(chǎn)品。陳逸康認(rèn)為，在2009年，不少穩(wěn)定性高、收益高于同期存款的銀行理財(cái)產(chǎn)品仍然值得關(guān)注。但同時(shí)他也認(rèn)為，現(xiàn)階段銀行理財(cái)產(chǎn)品非常多，條款也各不相同，因此在挑選時(shí)要仔細(xì)甄別，并非所有的理財(cái)產(chǎn)品都非常的安全。較后，就是基金市場(chǎng)。陳逸康認(rèn)為，2008年，陳逸康認(rèn)為基民應(yīng)該構(gòu)建一個(gè)防御型的基金投資策略。即股債結(jié)合，根據(jù)市場(chǎng)變化隨時(shí)調(diào)整。

　　■投資操作

　　了解自己構(gòu)建組合 理性投資風(fēng)險(xiǎn)控制放頭位

　　個(gè)人投資者在2009年究竟應(yīng)該建立怎樣的理財(cái)組合，才能更適合這一年的市場(chǎng)大趨勢(shì)？德圣基金研究頭席分析師江賽春等多數(shù)市場(chǎng)分析人士建議，個(gè)人投資者頭先應(yīng)該先進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受力水平測(cè)試，以便了解自己；然后根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，來構(gòu)建2009年的理財(cái)組合。

　　經(jīng)過了一年時(shí)間的下跌，目前大多數(shù)投資人較習(xí)慣的還是回歸到銀行儲(chǔ)蓄，因此無(wú)論資金的多寡，從心理承受力看多數(shù)為中低風(fēng)險(xiǎn)承受力?；谶@種分析，2009個(gè)人理財(cái)，低配股，高配債券和現(xiàn)金類資產(chǎn)，同時(shí)保持組合的靈活性，可能更加穩(wěn)妥。

　　對(duì)于以股票投資為主的各類型基金來說由于基金投資能力強(qiáng)弱不同，基金間的業(yè)績(jī)分化將會(huì)越發(fā)明顯。對(duì)把握個(gè)股和行業(yè)能力比較強(qiáng)的基金來說可能就是獲益的機(jī)會(huì)，但相對(duì)比較差的基金來說，2009年則很難看到正的收益。

　　這種情況下也就要求投資者提高對(duì)基金投資策略轉(zhuǎn)變的關(guān)注度?？疾旎鸸芾碚咴趪?yán)防風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)能否正確把握階段性的投資機(jī)會(huì)，在實(shí)際投資中能否及時(shí)正確的轉(zhuǎn)變投資思路，靈活調(diào)整投資策略，盡量避免可能出現(xiàn)的投資失誤。2009年關(guān)注基金管理者投資策略轉(zhuǎn)變的同時(shí)也是結(jié)合實(shí)際環(huán)境對(duì)其綜合競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行全面評(píng)價(jià)的過程。

　　在基金組合投資方面，建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎為主，適度靈活的投資思路，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化適時(shí)進(jìn)行必要的調(diào)整。

　　注重基金組合資產(chǎn)的安全性，抓住股市可能產(chǎn)生策略性、結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)，根據(jù)各人不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好，戰(zhàn)略性配置相應(yīng)基金品種則是這一投資建議的具體策略。

　　在資產(chǎn)配置方面，建議積極型投資者，偏股基金的基準(zhǔn)配置比例可在50％—80％的范圍內(nèi)波動(dòng)；穩(wěn)健型投資者，偏股基金基準(zhǔn)配置比例在30％—40％之間；而保守型投資者，則偏股基金配置比例不超過30％。

　　在具體的品種選擇方面則需要投資者結(jié)合基金歷史操作業(yè)績(jī)，尤其是牛熊不同市場(chǎng)行情中基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來對(duì)其投資能力做出全面性的評(píng)價(jià)和判斷。

　　■理財(cái)市場(chǎng)

　　券商基金爭(zhēng)搶理財(cái)市場(chǎng)開門紅

　　本周是牛年的頭個(gè)交易周，投資者尚在考慮新年投資思路之際，理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出一片紅火的態(tài)勢(shì)。記者獲悉，眾多的券商和基金都搶在牛年的開頭來推出各自的理財(cái)產(chǎn)品。以期資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)成功起步，或是擴(kuò)大已有市場(chǎng)份額，增加穩(wěn)定收入來源。

　　國(guó)內(nèi)的券商——中國(guó)銀河證券率先拉開了券商理財(cái)產(chǎn)品的序幕，該公司旗下的頭只集合理財(cái)產(chǎn)品——銀河金星1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，已獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)，將于近日發(fā)行。

　　此外，自昨天起，將陸續(xù)有光大保德信均衡精選股票基金、工銀瑞信滬深300指數(shù)基金、諾安成長(zhǎng)股票基金、寶盈核心優(yōu)勢(shì)靈活配置、國(guó)聯(lián)安德盛增利基金搶占新春發(fā)行頭班車。除國(guó)聯(lián)安德盛增利基金是債券基金之外，其余均屬股票類基金。

　　根據(jù)幾家公司發(fā)布的公告顯示，光大保德信均衡精選股票基金的股票投資比例為60％—90％，將采用“自下而上”的資產(chǎn)配置策略，通過選擇具備優(yōu)良成長(zhǎng)前景且價(jià)格合理或被低估的上市公司股票；而諾安成長(zhǎng)股票基金的股票占基金資產(chǎn)的比例為60％-95％。該基金遵循“精選個(gè)股以獲得成長(zhǎng)性溢價(jià)，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)以保障持續(xù)性增長(zhǎng)”的投資理念，在投資目標(biāo)上該基金主要投資于具有良好成長(zhǎng)性的企業(yè)，并對(duì)其投資價(jià)值做出定性和定量分析，力圖在享受到企業(yè)成長(zhǎng)溢價(jià)的同時(shí)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。

　　昨天，匯添富價(jià)值精選基金和華商收益增強(qiáng)債券型基金同時(shí)發(fā)布公告稱，兩只基金以超過15億和超過12億的頭募規(guī)模，也為牛年基金發(fā)行開了一個(gè)好彩頭。

　　■投資策略

　　市場(chǎng)蘊(yùn)藏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　基金投資的“春播時(shí)節(jié)”？

　　在新的一年市場(chǎng)環(huán)境的變化中，偏股基金或?qū)?huì)迎來結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，而債券市場(chǎng)經(jīng)歷了一波快速上漲后繼續(xù)保持牛市的可能性較小，對(duì)于在牛年究竟是投資去年的收益——債券類基金，還是逢低點(diǎn)布局股基，市場(chǎng)人士也是觀點(diǎn)不一。記者綜合了多位市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)來供投資者參考。

　　德盛增利擬任基金經(jīng)理馮俊表示，在目前預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也加快下滑時(shí)，債券投資的相對(duì)吸引力日益彰顯。目前信貸反彈等名義數(shù)據(jù)引導(dǎo)預(yù)期，使得債券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整。這其實(shí)并沒有改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的本質(zhì)特征，提供了一個(gè)非常好的債券投資的入市機(jī)會(huì)，隨著央行降息、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等調(diào)控措施的具體落實(shí)，機(jī)會(huì)資本下降必將進(jìn)一步打開債券收益率下行空間，債券市場(chǎng)的“牛頭”還將高抬；隨著今年債券市場(chǎng)品種發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施的健全，債券市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)層出不窮，對(duì)信用債券的投資和挖掘相信也為投資者帶來較好的回報(bào)。股票市場(chǎng)的新股投資等套利機(jī)會(huì)也可以期待。

　　諾安基金則認(rèn)為，一方面全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在襲來，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑；另一方面，國(guó)家積極采取寬松的貨幣政策和財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)。預(yù)計(jì)今年將是經(jīng)濟(jì)逐步走出低谷、進(jìn)而復(fù)蘇的關(guān)鍵年。市場(chǎng)經(jīng)過一年多的大幅調(diào)整，已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期投資價(jià)值區(qū)域。在經(jīng)濟(jì)逐步走出低谷的關(guān)鍵時(shí)期，對(duì)于基金投資者來說，今年將會(huì)是基金投資的“春播時(shí)節(jié)”，陸續(xù)介入股票型基金將是較為明智的選擇。

　　基金購(gòu)賣網(wǎng)研究所分析師王晶認(rèn)為，考慮到充裕的流動(dòng)性以及好于預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)，股指此時(shí)面臨較大的階段性機(jī)會(huì)，而股債的蹺蹺板效應(yīng)以及降息空間的縮小，債市目前風(fēng)險(xiǎn)有所增加。投資者不妨適當(dāng)增加組合的進(jìn)取性，增加偏股型基金的配置，降低債券型基金的配置。

　　國(guó)金證券基金研究總監(jiān)張劍(張劍博客,張劍新聞,張劍說吧)輝表示，前期受上市商業(yè)銀行獲準(zhǔn)進(jìn)入交易所債市進(jìn)行債券交易試點(diǎn)的利好刺激大幅上揚(yáng)，后期因?qū)泻笫谐种?jǐn)慎態(tài)度，獲利回吐。長(zhǎng)期來看優(yōu)質(zhì)企業(yè)債仍然是具備投資價(jià)值的品種，關(guān)注信用債投資能力較強(qiáng)，長(zhǎng)期適中的債券型基金。

　　不管怎樣，2009年的投資大幕已經(jīng)正式拉開，對(duì)于廣大投資者來說，有了去年的慘痛經(jīng)歷之后，牛年應(yīng)該主動(dòng)降低收益預(yù)期，合理進(jìn)行資產(chǎn)配置才是牛年的上策之選。

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