現(xiàn)階段，美國(guó)地區(qū)100平方米的房屋價(jià)值為8.5萬美元，美國(guó)居民平均工作1.7年則可購(gòu)下。然而，中國(guó)香港100平方米的房屋價(jià)值達(dá)140萬美元，香港人平均工作40年左右才能承擔(dān)

　　盡管亞洲房?jī)r(jià)很高，但亞洲多數(shù)地區(qū)的資產(chǎn)收益比率自2000年以來卻在逐步下降，人們住房的負(fù)擔(dān)能力有所改善。不過，中國(guó)香港是個(gè)例外，其資產(chǎn)收益比率自2000年以來增長(zhǎng)了78%。

　　據(jù)了解，現(xiàn)階段，美國(guó)地區(qū)100平方米的房屋價(jià)值為8.5萬美元，美國(guó)居民平均工作1.7年則可購(gòu)下。然而，香港100平方米的房屋價(jià)值達(dá)140萬美元，香港人平均工作40年左右才能承擔(dān)。“隨著亞洲投資和資金流入或持續(xù)，未來亞洲房?jī)r(jià)可能繼續(xù)走高。”星展銀行頭席經(jīng)濟(jì)師柯大任表示。

　　亞洲房?jī)r(jià)或繼續(xù)走高

　　近年來，世界各國(guó)央行持續(xù)推動(dòng)利率下行。美國(guó)短期利率已經(jīng)連續(xù)四年為零，歐洲央行今年5月宣布降息至0.5%，日本央行則在過去兩年里，將貨幣基數(shù)擴(kuò)大了一倍。

　　多地政府的大量印鈔，令大部分資金流向增長(zhǎng)和收益較高的亞洲。利率的下降則帶動(dòng)了資產(chǎn)價(jià)格上漲，尤其是對(duì)利率變化較為敏感的房地產(chǎn)。柯大任指出，自2009年3月全球金融危機(jī)在亞洲告終以來，中國(guó)香港的房?jī)r(jià)增長(zhǎng)了一倍以上，新加坡房?jī)r(jià)上漲55%，中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)臺(tái)灣見證了50%的增長(zhǎng)，馬來西亞的房?jī)r(jià)的漲幅也達(dá)40%。

　　此外，受惠于2009年入場(chǎng)購(gòu)購(gòu)房地產(chǎn)的外國(guó)投資者，大量資金流入亞洲，收益跟著房地產(chǎn)價(jià)格的上漲而水漲船高，其所獲收益以美元計(jì)價(jià)提高了20%-50% 。雖然亞洲政府通過直接或行政管理手段抑制房?jī)r(jià)的上漲，但住房?jī)r(jià)格依然持續(xù)上升。

　　那么，目前亞洲房地產(chǎn)價(jià)格還會(huì)上漲多少？房?jī)r(jià)是否已泡沫化？對(duì)此，柯大任稱：“沒有人能在泡沫破滅之前正確診斷出泡沫的形成。如果貨幣當(dāng)局能事先診斷出泡沫的形成，那么泡沫就不復(fù)存在。如果私人投資者有預(yù)測(cè)能力，那他們就不會(huì)只是空談，而是作為當(dāng)局者的參謀者。我們力所能及的只有認(rèn)真審視數(shù)據(jù)，對(duì)未來做出合理推測(cè)，即亞洲房?jī)r(jià)或?qū)⒗^續(xù)走高。” 柯大任稱。

　　緣何亞洲房?jī)r(jià)漲得較快

　　當(dāng)前，美國(guó)每100平方米的住房均價(jià)為8.5萬美元。相比之下，亞洲房?jī)r(jià)并不便宜。具體而言，中國(guó)香港平均每100平方米的房?jī)r(jià)高達(dá)140萬美元。新加坡房?jī)r(jià)相對(duì)中國(guó)香港便宜，但平均每100平方米仍達(dá)87萬美元。位于中國(guó)臺(tái)北的100平方米住房?jī)r(jià)值為50萬美元，曼谷則值18萬美元。

　　盡管各地房?jī)r(jià)炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，中國(guó)內(nèi)地的房?jī)r(jià)卻較上述地區(qū)較便宜，平均每100平方米的房?jī)r(jià)低于10萬美元。不過，這個(gè)數(shù)字是全國(guó)均價(jià)，北京和上海的房?jī)r(jià)為該價(jià)格的3倍以上。

　　從面值來看，中國(guó)香港的房?jī)r(jià)在亞洲較高。按實(shí)值計(jì)算，房?jī)r(jià)與實(shí)際價(jià)值的落差則更大。柯大任指出，香港人平均工作40年左右才能購(gòu)下一套100平方米的房屋，比在中國(guó)內(nèi)地購(gòu)房多花2.5倍的時(shí)間。值得一提的是，這里的測(cè)量數(shù)據(jù)并未因全國(guó)平均值而有所扭曲。上海房?jī)r(jià)雖然是全國(guó)平均水平的三倍，但上海的薪資也同樣是全國(guó)平均的三倍。

　　另外，新加坡和泰國(guó)人購(gòu)下100平方米的住房平均需花15年。中國(guó)臺(tái)灣居民因?qū)嶋H收入較高，房?jī)r(jià)則相對(duì)便宜，居民工作9年就能購(gòu)下一套住房。馬來西亞人需4年購(gòu)下一套住房。然而，美國(guó)居民僅用1.7年便可購(gòu)下一套100平方米的住房，這大大低于亞洲人購(gòu)房需花費(fèi)的工作時(shí)間。

　　雖然自2000年以來，亞洲房?jī)r(jià)增長(zhǎng)迅速，但收入上漲的速度卻更快。較2000年，當(dāng)今的房?jī)r(jià)相對(duì)收入降低了22%，其資產(chǎn)收益比率在逐步下滑。柯大任指出，以此標(biāo)準(zhǔn)衡量，亞洲房地產(chǎn)市場(chǎng)并不可畏——住房不是越來越昂貴，負(fù)擔(dān)能力其實(shí)處于改善中。

　　不過，中國(guó)香港是例外，其資產(chǎn)收益比率較2000年上漲了78%。且按照完全價(jià)值和相對(duì)收入來看，香港的房?jī)r(jià)仍位居世界較高，住房擁有率僅為59%。

　　柯大任認(rèn)為，當(dāng)前G3地區(qū)實(shí)施的量化寬松政策及全球利率下調(diào)推動(dòng)了資金流入亞洲。另一方面，鑒于亞洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)占據(jù)了全球經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)，更多且更長(zhǎng)期的資金流入是常態(tài)。這意味著，亞洲房?jī)r(jià)或會(huì)繼續(xù)走高。

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