■ 個案資料

方女士29歲，在一家公司做職員；先生34歲，是個體經(jīng)營者，夫妻二人計劃今年要寶寶。目前家庭年收入40萬元（不保證可持續(xù)），有70萬元5年定期銀行存款（2008年9月-2013年9月），股票型基金15萬元(2007年下半年入市，目前還處于虧損)，有活期存款53萬元。

方女士有基本社保、重大疾病險10萬元，定期壽險30萬元；先生只有定期壽險30萬元。家庭生活在北京，有住房一套，市值92萬元，無銀行貸款。

■ 理財目標(biāo)

●目前的經(jīng)濟(jì)狀況是購房投資好還是選擇理財產(chǎn)品好？

●保證孩子上完大學(xué)所需的費用。

●想10年后退休，做好退休后的生活保障的貯備。

■ 財務(wù)狀況分析

方女士家庭正處于家庭事業(yè)形成期，事業(yè)曲線正是逐年攀升階段，目前平均每月會有3萬多元的收入，按照北京的生活標(biāo)準(zhǔn)估算每月應(yīng)該有2.6萬元左右的結(jié)余，保持較高的結(jié)余比例有利于現(xiàn)金的積累。不過隨著孩子的誕生，家庭的開支就會出現(xiàn)較大幅度的增長。

家庭資產(chǎn)目前分為房產(chǎn)、存款和投資三部分，但是投資比重只占凈資產(chǎn)的7%左右，這個比重過低。而且由于是高位入市，經(jīng)過這一次市場的沖擊應(yīng)該是損失慘重。另外家庭沒有任何負(fù)債，家庭財務(wù)處于一個比較安全的狀態(tài)。但是考慮到方女士家庭收入的不穩(wěn)定性，建議利用銀行工具進(jìn)行調(diào)整以保證每年現(xiàn)有的固定收入。

■ 理財建議

購房通過租賃平衡月供

在投資房產(chǎn)的時候建議選擇產(chǎn)權(quán)不超過5年的交通便利的二手房，頭先是因為5年的時間可以有效衡量房屋的質(zhì)量；其次是便于租賃來平衡月供。目前北京二手房平均價格在14000元左右，商業(yè)銀行貸款利率在5.9%左右，如果購置100平米的房產(chǎn)需要140萬元，頭付28萬元，貸款112萬元，分30年償還，月供為6643元。

如果租金收到3500元，每月所負(fù)擔(dān)的月供是3140元左右，這樣月供只占月收入比例的不到10%，不會給日常生活帶來太大的壓力，達(dá)到了一勞永逸的效果。同時還可以隨時留意貸款利率的浮動，選擇提前還款或部分還款來縮短貸款年限。

三成資產(chǎn)投資黃金

從以往經(jīng)驗來看，投資的比重占凈資產(chǎn)的50%之內(nèi)是一個比較合適的比例。在預(yù)留2萬元應(yīng)急儲備金，以及房貸頭付后，方女士的活期賬戶里還有23萬元可供支配，建議按照比例進(jìn)行組合型投資：20%用于購購國債，以目前國內(nèi)銀行利率形勢來看還有一定的降息空間，可以利用國債來規(guī)避其風(fēng)險。30%用于黃金投資，無論是歷史上哪一時刻黃金一直具有資產(chǎn)保值的作用；今年以來，黃金的開采成本增加，加上其開采量的限制，金價的走勢從長遠(yuǎn)來看會呈階梯性遞增，完全具有長期的投資價值，投資方式上建議選擇紙黃金或現(xiàn)貨延期交易。另外20%可以投資股票，對于股票建議考慮購購一些藍(lán)籌股或大盤股。

由于方女士之前已經(jīng)有投資于股票基金，所以在這里建議只投入30%進(jìn)入基金市場，這30%用于購購偏債類和平衡類基金，用穩(wěn)定的收益來平衡之前所購購偏股類基金所帶來的損失。隨著市場回暖，所持虧損基金可以恢復(fù)到一個水平線。建議屆時進(jìn)行局部轉(zhuǎn)倉合理分配比重，達(dá)到風(fēng)險適宜，追求穩(wěn)定的收益。

教育金可利用活期儲蓄

如果今年要寶寶，明年出生的話，可以考慮動用定期存款進(jìn)行規(guī)劃或等存款到期進(jìn)行規(guī)劃。由于寶寶目前還沒有出世，所以不能購購相應(yīng)的保險產(chǎn)品進(jìn)行教育基金的儲備，可以考慮購購一些風(fēng)險適宜的混合型基金或者銀行活期儲蓄進(jìn)行現(xiàn)金的儲備。建議采取定期定投的方式進(jìn)行，這樣到孩子18歲會積累很大一筆錢用來支付孩子的高等教育費用。

混合基金+貨幣基金保障養(yǎng)老

由于資金鏈的限制可以和子女教育規(guī)劃同步考慮。由于二人都購購了定期壽險，所以晚年較基本的保障還是可以滿足的。但是考慮到在通脹率前提下一直保持現(xiàn)有生活水平，建議等定期存款到期后，選擇定投一些混合型的基金，預(yù)計收益率在8%左右，并將每年收益的結(jié)余再投資于貨幣市場基金，收益率3%左右。這樣配合壽險，到了晚年還是可以享受比較富足的生活。

延緩?fù)诵輹r間

方女士的家庭結(jié)構(gòu)還比較年輕，選擇10年后退休有些過早。

屆時寶寶10歲左右，正是消費高峰的開始，如果此時家庭失去固定收入，完全利用投資來獲取收益風(fēng)險性過大。

另一方面10年后的家庭收入來源同樣也正處于高峰期，利用這段時期可以積累相當(dāng)大一筆錢，用于投資或擴(kuò)大生意，為將來生活和子女未來積攢財富。所以建議重新擴(kuò)展生命規(guī)劃，以達(dá)到價值體現(xiàn)的化。

■ 理財顧問

北京東方華爾理財團(tuán)隊 曹洪福

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